【破業績魔咒】Netflix訂戶增240萬超預期 盤後升14% 推廉價套餐惟輸匯價 下季盈利料跌9成

Netflix（NFLX）今年上半年用戶持續下跌，致收入及前景受影響，公司今年1月及4月公布季度業績時，曾斷崖式暴跌2成及3成半，致散戶損失慘重。不過Netflix昨公布第三季度業績時，透露訂戶數目大增241萬，遠超公司早前預測的100萬，增長數目較去年同期增4.5%；公司季度純利亦達13.98億美元（約109億港元），較大行預測的9.61億美元高出逾45%。超乎預期的業績遂打破「業績魔咒」，Netflix盤後股價大升14.4%至274.49美元，並帶動納指期貨亦升逾1%。

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Netflix同時宣布，將於下月即11月起在全球12個地區包括美國推出附帶廣告的廉價月費訂閱服務（暫不包括香港），公司並會於明年初起打擊用戶「共享密碼」即是禁止多人共用一個訂閱戶口。外界料這有助增加訂戶數目，Netflix亦預料第4季訂戶人數會增加450萬至2.276億，即較去年同期增2.6%。不過今次是Netflix最後一次預測用戶增長人數，因為從下季度業績報告開始，Netflix將不再公開作出有關預測。

企圖撈底即入市的散戶亦必須小心，因Netflix預告今年第4季的純利將僅得1.63億美元，將較第3季的13.98億美元暴跌88%。Netflix解釋預測第4季盈利急跌有三大原因，第一是Netflix每逢年尾都會大灑金錢做市場推廣及推出很多的節目，故第4季傳統上盈利特別低；第二是現時美元滙價超強，若計入滙價因素，Netflix在全球非使用美元國家或地區收取的月費會大縮水；第三是下月推出的附帶廣告廉價廣告計劃，料短時間內難帶來重大收益。

據Netflix最新公布的第三季業績，各項重要數據及指標均遠優於市場預期。其中全球付費用戶增加241萬戶，多於公司第二季預測時的100萬戶，總用戶增至2.23億戶。不過值得留意的是，美加用戶增長率差強人意，季內僅增加10.4萬戶；全靠亞太區、歐非中東、以及拉丁美洲季內用戶數目分別增加142.9萬、56.8萬及31.2萬，才令用戶總數起死回生。

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Netflix的第三季收入則為79.3億美元，按年增加5.9%，超預期的78.43億美元，但這增長率其實是它上市以來最緩慢的。第三季純利13.98億美元，按年跌3.5%（主因是美元滙價高的影響），但仍遠高於外界預測的9.61億美元；每股盈利3.1美元，同樣高於預期的2.14美元。Netflix指業績良好，與部分自家劇受歡迎有關，包括《怪奇物語》第四季、《灰影人》、《Purple Hearts（紫心愛戀）》等。但Netflix預測第四季收入77.76億美元，增長率進一步放緩至0.9%，純利料跌至1.63億美元，屆時每股盈利亦僅得0.36美元。

Netflix同時預告明年開始會打擊「密碼共享」行為。與此同時，公司會允許借入賬號的人開設個人賬號，以及容許用戶開設須付費的子賬戶，以借給親人或朋友使用。

Text by BusinessFocus Editorial

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