【大戶挾淡】美股先暴瀉再反彈1500點 通脹8.2%超預期 跌浪未完

美股昨上演大奇蹟日。開市前美國公布9月通脹率（CPI）達8.2%，超預期，導致美股一度暴瀉。道指大跌近550點後，卻由低位瘋狂反彈1500點，收市報30038.72點，仍升2.8%，重上3萬點大關。有分析指，美股大反彈疑與英鎊危機紓緩、大戶挾淡以及短炒者已平倉獲利有關。但由於通脹率居高不下，聯儲局勢繼續狂加息遏通脹，料11月及12月要分別加息0.75厘，大行更預測明年初美國聯邦基金利率最高會升穿5厘，美股熊市大跌浪恐疑仍未完結。

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六連跌的港股今日則承接美股升勢，加上憧憬「二十大」或有好消息，恒指早上曾升逾570點，高見16963點。但本港著名資深投資者林一鳴昨再次提醒散戶要保持警惕，因若內地不放棄「清零」政策，經濟難反彈，港股恐陷入「慢熊」即長期陰跌的境地。加上內房危機未除，港股蹤然偶爾出現大反彈挾淡，恒指最終可能也是一浪跌於一浪，故散戶必須小心。

美股昨日的瘋狂過山車，是緣於美國公布9美國9月通脹率雖然輕微回落至8.2%，但核心通脹率升至6.6%的40年新高，兩數字均超出外界預期，反映通脹壓力仍高企，聯儲局持續大幅加息預期升溫。市場隨即預計下月初聯儲局會議幾乎必然加息0.75厘，甚至可能加息1厘；12月會議的加息幅度，亦由預期的0.5厘，變成主流相信加息0.75厘。根據芝交所FedWatch的預測，至明年2月，美聯邦基金利率有高達54%的機率升至4.75厘至5厘的區間，另有19.6%的機率升至5厘及5.25厘的區間，情況令人憂慮。

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美國更高的加息幅度，勢打擊負債沉重的科技股、樓價，以及有更大機會引發美國經濟衰退，令美股一開市便遭瘋狂拋售。道瓊斯指數初段低見28660點，跌幅1.9%但550點。但其後做空的短炒者疑紛紛平倉獲利，大戶亦挾淡大手買入股價低殘的龍頭科技尖牙股（FAANMG），令美國三大指數均由跌轉升，出現單日轉向。此外，傳聞指英國首相卓慧思研究進一步改動備受批評的迷你預算案，包括考慮由削減企業稅改為加企業稅，刺激英鎊大升2.5%，英國銀行股亦反彈，這均對市場氣氛有幫助。

其中道指由低位的28660點，大幅反彈至最高的30168點，最大反彈幅度達1500點，至收市報30038點，仍升2.83%（828點）。納指及標普500指數，收市亦分別上升2.23%及2.6%收市。蘋果、微軟及Netflix升3%至5%。醫藥、疫苗、能源及金融股亦全線造好，貝萊德上季盈利勝預期，股價升近7%收市。周五公布業績的摩根士丹利、摩根大通、花旗及富國銀行，升幅同樣介乎3%至5%。

財富管理公司City National Rochdale首席投資官Tom Galvin表示，美股先大跌後大升，疑是受到許許「短期交易者」的影響：「雖然一些交易員在通脹數據公佈後立即拋售股票，但一旦他們完成拋售，我認為市場開始趨於穩定。」事實上，雖然美國9月份整體CPI較去年同期上漲8.2%，但已低於8月份的8.3%和6月份的9.1%，反映通脹可能已見頂，對於希望逢低買入美股的投資者來説，這可能是好消息。

不過Landsberg Bennett Private Wealth的首席投資官Michael Landsberg卻對美股是否已脫離跌市表示懷疑，並認為美股的情況可能只是「條件反射反應」，「美股在此反彈，但趨勢不如此前的下跌的勢頭強。」

數據研究公司DataTrek Research的聯合創始人Nicholas Colas亦憂慮CPI仍高企，令加息難以放慢：「美聯儲局的立場將變得更加激進，這些激進的舉動將對經濟、公共和私人市場以及美國人的日常生活造成重大影響。經濟放緩可能會導致通貨膨脹放緩，這通常也會導致就業減少，隨之而來的是工資的下降。」

Text by BusinessFocus Editorial

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