保時捷上市在即有望成為歐洲第三大IPO 中國貢獻最大連續7年為最大單一市場

By Chin on 27 Sep 2022

Digital Editor

德國汽車大廠福士（Volkswagen）旗下保時捷汽車（Porsche）即將在德國法蘭克福證券交易所上市，估值將達700億歐元至750億歐元，有望創造歐洲史上第三大的首次公開募股（IPO）規模。據保時捷的招股書顯示，中國為保時捷全球最重要的市場之一，不僅貢獻了三分之一的營收和銷量，且是保時捷連續7年最大的單一市場。值得一提的是，中國買家的平均年齡不超過40歲，其中有半數為女性。

福士集團每年售出的新車約900萬輛，而保時捷2021年全球交付量超30萬輛，佔集團3.33%，但利潤佔比卻高達25%，無疑是集團旗下的「現金奶牛」，亦穩坐「全球最賺錢車商」的地位。保時捷擁有亮眼的銷量和盈利表現，中國市場功不可沒。市場傳言，「保時捷每賣出3輛汽車，就有1輛賣到中國」，保時捷中國總裁及首席執行官嚴博禹還曾公開表示，2021年，中國已連續7年成為保時捷品牌全球最大單一市場，保時捷全球銷量的32%都來自中國。

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保時捷去年全球銷量為29.7萬輛，其中，中國大陸市場的貢獻最大，銷量達9.48萬輛，佔全球銷量高達32%。從今年上半年財報數據上來看，中國市場貢獻約三分之一銷售收入以及銷量；在保時捷全球銷量14.86萬輛中，中國市場汽車銷量達4.67萬輛，佔比31.4%。受到疫情影響，保時捷上半年向中國客戶交付4.06萬輛新車，同比減少16%。不過，中國市場銷售收入達56.4億歐元，佔總銷售收入高達31.47%，超越北美地區的49.68億歐元，以及整個歐洲的54.92億歐元。

招股書提及，近年中國市場的增長主要來自高淨值人群增長推動，包括女性和千禧一代（1980年-1995年出生的人）消費群體的增長。去年，保時捷在中國的新車購買者人均不超過40歲。截至今年為止，保時捷的女性客戶佔比達50%，較2017年的47%增加3個百分點。若按去年94826輛的銷售成績計算，有超過47413位中國女性購買了保時捷。

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在當前能源危機、通貨膨脹及經濟不景氣的背景下，目前歐洲IPO並不是投資者的首選。不過，保時捷今次上市卻獲得多家投資人青睞，包括了卡達投資局、挪威主權基金及阿布達比控股公司，均承諾認購最多37億歐元的優先股。市場亦樂觀看待保時捷IPO有望實現其最高發行價目標，公司估值將超過750億歐元，有望成為歐洲有史以來的第3大首次公開募股，亦成為全球市值第五大車企。《華爾街日報》引述IPO的銷售材料指出，機構投資者26日被告知，保時捷股票已被超額認購，每股82.50歐元的認購價格是其發行價指導區間的上限。