日圓仍未止瀉 央行繼續「保債棄匯」 只出口術無實際行動 專家︰難扭轉劣勢

日圓仍未止瀉 央行繼續「保債棄匯」 只出口術無實際行動 專家︰難扭轉劣勢

Investment
By Ken Kan on 14 Sep 2022
Finance Editor

美國公佈CPI通脹指數按年升8.3%之後,引發市場對暴力加息的恐慌,部份專家認為9月底可能宣佈加息最多1厘,刺激美元匯率急升。另一邊廂,日本因繼續維持寬鬆貨幣政策,使日圓和美元的息差越拉越闊。早前美元兌日圓升穿144點之後,今日再次上試並險些升穿145點,最高觸及144.9點之後回落。每百日圓兌港元從低位5.4回升至5.5。日本政府似乎已經意識到問題,此前曾出口術稱干預市場,惟部份專家認為可能性較低。

美國CPI數據按年大增後,日圓匯率應聲急跌。Photo from BusinessFocus

今日,日本股匯債市全跌,日經225指數一度跌近3%,10年期國債收益率升至0.25%,亦即是日本政府的最高容許值。日本政府一直通過大量買入債券,試圖將長期利率維持在0%至0.25%附近,但隨著日圓貶值壓力增大,日本央行的操作將越來越困難。日本政府於同日表示將會加大購債規模,從原本的5000億日圓上調至5500億日圓。

回顧今年6月底,美國大幅加息0.75厘後,日圓匯率也受到衝擊,美元兌日圓徘徊在135點附近,是自2002年以來的最低水平。日本債券市場也面臨巨大的拋售壓力,當時日本央行行長黑田東彥強調,即使全球銀行同樣採取加息來應對通脹,日本也會堅持最低利率。隨著美元進一步強勢,有分析認為日本政府將不得不放棄控制收益率曲線,但也有專家認為干預市場的可能性較低。

日本農林中金研究所首席經濟學家Takeshi Minami表示,此前日本政府針對日圓急速貶值發出了警告訊號,但不太可能改變政策,而在聯儲局會議正式開始之前,日圓的投機活動仍然會持續,相信波動性會維持在高位。NBC Financial Markets Asia主管David Lu認為,美元兌日圓匯率很難因為日本政府的口頭干預而回落。分析人士認為,雖然日本擁有強大的外匯儲備來支撐日圓,但如果沒有美國的參與,很難通過干預措施來扭轉日圓的劣勢。

廣告
廣告

黑田東彥曾堅持日圓會維持低利率。Photo from BusinessFocus

值得留意的是,今日有日本媒體引述匿名的消息人士表示,日本央行在美元兌日圓跌至144.9附近時進行了匯率審查,即要求日本各大商業銀行向日本央行提供有關外匯交易的細節。報道稱,匯率審查被視為比口頭更加強烈的干預措施。匿名消息又指,日本央行進行匯率審查是為了對貨幣干預做準備。不過,日本央行及日本財政部對匯率審查的事宜仍然未發表評論。

口頭干預方面,日本財務大臣鈴木俊一表示,如果日匯的弱勢持續,不排除採取一切手段以干預匯率,包括直接干預貨幣市場。日本內閣官房長官木原誠司也表示,日本需採取必要的措施,同時密切關注匯率過度及單方面的波動。大行野村證券分析指,日本央行的參與對干預匯率至關重要,如果日本繼續維持鴿派立場,那麼任何提振日圓政策的努力都會被寬鬆貨幣政策所削弱。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明:本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本公司無涉。投資涉及風險,證券價格可升可跌。

【了解更多最快最新的財經、商業及創科資訊】

👉🏻 下載 BusinessFocus APP

👉🏻 立即Follow Instagram businessfocus.io

👉🏻 追蹤 Telegram頻道 BusinessFocus 財經商業資訊站

最新 金融投資熱話專頁 MarketFocus