【江恩小龍】美國將進入沃爾克時刻不惜犧牲經濟壓通脹「80年代初曾兩次陷入衰退」

By 小龍 on 18 Jul 2022

劉君明(小龍)- 著名江恩理論圖表專家，在某新加坡大行擔任聯值董事，負責帳戶股票委托操盤，股票買賣及財富增值工作等。以筆名「小龍」於經濟日報集團智富雜誌，Wealth Hub睿富及民衆財經台等發表分析。多次獲經濟日報集團智富雜志及香港大學專業進修學院邀請分析演說。致力分析經濟及股市周期理論，一次又一次命中大市大型的轉角，包括但不限: 2015年6月見頂，2016年2月及6月見底, 2017年牛市等。幷在香港出版多本暢銷書，包括「小龍江恩轉勢日」及「江恩周期與和諧交易」。獲中國內地多間出版社邀請出版江恩理論及技術分析的書籍等，包括「港股實戰入門及技巧」。多次舉行講座及課程，學生範圍香港，臺灣，新加坡及馬來西亞及內地。

美國6月CPI爆升至9.1%，根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，聯邦基金期貨的定價為77%的可能性加息一厘。但在這大加息及縮表的情況下，誰會受到影響？

小龍在年初接受本刊的訪問中，提及「美股逢七必跌，將會有如1970年的石油危機的事件推高通脹」，一一兌現。而新興市場及非美元的市場定必是未來危機的重心。

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阿根廷主權債券週三跌至歷史新低，延續兩週的跌勢，因通脹加速加劇政府債務負擔、外匯儲備下降以及投資者拋售全球風險資產。而阿根廷CDS（信用違約交換，Credit Default Swap）急升。今年內阿根廷央行第六次上調基準利率，近日將基準利率推高至52%，以降低通脹預期，這可能還不夠。

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同時，歐洲主權債亦出現急升，大家可見希臘、西班牙及意大利十年期債，都由上年的0.5至1%，急升至今天的2至3%以上。

小龍年初講過2022年逢七必跌的周期，或跟美國聯儲局收水的周期有關。而市場開始講美國將進入「沃爾克時刻」，即是指美聯儲為抑制高通脹而堅決採取貨幣緊縮，且不惜以經濟衰退為代價。1980到1981年，美聯儲前主席沃爾克就曾用這種方式控制通脹，代價是美國經濟在兩年內兩次陷入衰退。

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或者大家要小心歐美，或者新興市場都會出現不同的經濟危機。但是還有誰會出現問題？年初很多人講「美國不敢大加息，原因是債仔不會加息給債主」。小龍當時力排眾議反對了這分析。但今天在世界不同的地方，債主是可以隨時加息，而欠債人的利息是浮動。

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還有誰會有問題，即是一眾拖欠債務的人。他們將要加息給債主。誰又是拖欠債務的人，而利息要浮動？在對上一次CPI在6%以上，第一次石油危機的時間，當時由美國利率由1972年的4.44%，加到1973年8.74%，之後到1974年10.51%。所以，2019年的時間，我已提出最後一口槓桿的分析，叫大家不要再加槓桿。