美國陷經濟衰退 馬斯克料將持續18個月 基金經理持現金水平「911以來最高」

昨日美國聯儲局主席鮑威爾又再作出鷹派發言，但並未衝擊美股，主要指數均錄得升幅。有分析指出，市場已經消化了未來的加息預期，即代替聯儲局做了些收水的工作。加息方面，鮑威爾預期接下來兩次FOMC各加息0.5厘，符合市場預期，鷹派官員預計明年可能放緩加息。不過，華爾街主要人物似乎未看好美股的前景。美銀報告指，基金經理的現金水平升至911恐怖襲擊以來最高，世界首富馬斯克則指美國很可能已陷入經濟衰退，預料或將持續18個月。

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鮑威爾表示，在降低通脹的同時，可能會經歷一些經濟痛苦，但聯儲局會繼續收緊貨幣政策，直至通脹明顯回落。他又指，有足以讓通脹回落的工具，沒有人應該懷疑聯儲局的決心，並預計如果經濟表現如聯儲局預期，將在今年接下來兩次FOMC會議（6月、7月）中各加息0.5厘。鮑威爾的發言符合市場預期，使美股昨日靠穩，標普升2.02％，納指升2.76％，道指升1.34％。

FOMC票委、「鷹王」布拉德表示，支持未來幾次會議加息0.5厘，以壓制處於40年高位的通脹。他沒有提及加息0.75厘的可能性，認為聯儲局控制通脹的行動沒有落後，因為現時市場已經消化了未來的加息預期，即代替聯儲局做了些收水的工作。明年票委卡什卡利認為，如果供應鏈方面有所緩解，可能限制加息程度。明年票委埃文斯則支持先大幅加息然後再放慢速度，認為利率要先處於較高的水平。

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Tesla的CEO、全球首富馬斯克早前表示，美國經濟很可能已經進入衰退，不確定會持續多久，也許是1年，也許是12至18個月，但強調這並不一定是壞事。他指出自己經歷過幾次衰退，如果經濟繁榮持續過久，會出現資產配置不當的情況，他又預期在問題過去之後，美國經濟將會再次迎來繁榮的時期。不過他警告，在經濟衰退之下，企業需要注意成本和現金流。根據《彭博》對經濟學家進行的最新月度調查顯示，目前經濟學家預期明年美國經濟下滑的可能性是30％。

華爾街對美股的前景似乎並不樂觀。美國銀行昨日發佈了一份全球基金經理調查報告，指出這些基金經理的現金水平處於911美國恐怖襲擊事件（2001年）以來的最高水平。報告也指出，投資者看好現金、大宗商品、醫療保健和消費品，看淡股票、科技股、新興市場等，投資者的倉位也轉自2020年5月以來最具防守性的水平，公用事業、主食和醫療保健股合計淨增持43％。

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Text by BusinessFocus Editorial

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