年輕散戶知識水平高 大戰華爾街資本家 調查︰七成散戶參與業績會 望與企業高層對話

散戶大戰華爾街，在美國並不罕見。例如有「散戶大本營」之稱的Robinhood（HOOD）在初上市的時候受瘋狂追捧，股價一度爆升八成至觸發熔斷機制，又例如近期一些網民投資者參與馬斯克的投票，支持他以400多億美元的金額收購Twitter。最具傳奇色彩的是，在2021年的GME事件中，散戶成功擊退金融大鱷，反令對沖基金虧損累累。從這些例子可見，散戶對資本市場的影響力上升。

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近日富途（FUTU）發表了一份研究報告，顯示投資者的金融知識增加，而且對業績發佈越來越關注。報告指出，超過四分之三的投資者會關注公司的線上業績發佈會，以及參與上市公司的線上Roadshow（路演）。另外，調查發現證券投資者的主力軍是80後和90後，分別佔38％和35％，而這些年輕投資者通常擁有更高的知識和更強的購買力。

富途分析指出，年輕散戶冀望與企業高層進行對話，主動性較強。在這個情況下，散戶開始「機構化」，換言之他們的影響力明顯增加，導致上市公司紛紛變陣迎戰。在GEM事件中，一些對沖基金惡意沽空，投資者在美國大型討論區Reddit上發起號召對抗，最終成功擊退金融大鱷。當時，著名的梅爾文資本損失了30％的市值，而香櫞研究的虧損則高達100％，隨後被逼平倉。

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儘管如此，散戶戰勝金融大鱷的故事仍是少之又少。當時更有一些相關人士認為，散戶涉嫌集體造市，引起市場和媒體廣泛聲討，一些政府人員也表示關注。事件背後暗示，散戶的團結力量開始威脅到機構投資者的利潤。以後，當年輕投資者積極參與上市公司業績發佈會時，公司管理層需要更加謹慎和專業地應對以挽留散戶，而散戶將逐漸擺脫「韭菜」命運，真正成為公司持有者一分子。

Text by BusinessFocus Editorial

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