【忽然股災】Netflix上季訂戶突減20萬 盤後暴跌25% 預告嚴禁共享密碼打擊全球1億盜看家庭 迪士尼躺著中槍同跌4.2%

Netflix（NFLX）公布季度業績，一季內流失20萬付費訂戶，是Netflix逾十年來首次錄得訂戶人數下降。業績遠遜預期，令Netflix盤後股價暴跌25%。Netflix解釋用戶人數下降，除了是因為暫停俄羅斯的服務導致70萬用戶流失外，更重要的是全球料有多達一億個沒有付費的家庭，涉違規共享他人密碼偷看Netflix節目。Netflix預告，勢將嚴打這一億戶的「盜看」活動，並研究引入帶有廣告的較廉價訂閱方案，增加市佔率。

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Netflix昨在美股交易時段曾升3.2%，但收市公布糟糕的業績後，盤後股價急瀉25.8%至258.68美元，這股價不但創一年新低，較52周股價高位的700.989美元更大跌63%，投資者損失慘重。Netflix在串流影音平台的主要對手之一迪士尼（DIS）也躺著中槍，它盤後大跌4.2%至126.35美元。曾經顛覆荷里活的串流影音平台板塊，正面臨近年最大的危機。

Netflix此前曾預期第一季度淨訂閱用戶將增加250萬，有分析甚至預期增加270萬。但Netflix公布業績卻證實第一季度訂戶總數歷史下降，減少20萬跌至2.216億個，並警告跌勢本季將會持續，料第二季度付費用戶將再減少200萬。其實投資者、分析師和荷里活高層對Netflix今年開局低迷已有心理準備，但沒想到業績如此之差，遂引發股價暴跌。

為何訂戶人數突然減少？Netflix解釋，暫停俄羅斯服務（因烏俄戰爭的關係）導致俄羅斯70萬付費用戶流失。若不計上述影響，首季付費訂閱用戶原應增加50萬。

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Netflix坦言，傳統媒體公司亦推出串流媒體導致競爭日益激烈，但認為更大的問題是大量沒有付費的用戶藉「共享密碼」盜看節目情況，導致付費訂戶數目停滯不前，影響收入及盈利。據Netflix估計，除了2.216億付費的合法訂閱家庭外，尚有多達1億個家庭在未有付款之下，透過共享帳戶密碼偷看其節目。公司警告，勢將嚴打全球打擊帳戶密碼共享的問題，並希望吸引這一億戶「觀眾」付費收看其節目。

此外，Netflix過去一直拒絕為其節目引入廣告，但Netflix行政總裁Reed Hastings「轉口風」，明確表面正探索帶有廣告的平價訂閱方案，因他認為向客戶提供更便宜的選擇相當有意義。

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不過其實在美國以外，Netflix的市佔率仍然遙遙領先於大多數競爭對手，是全球最大的串流媒體服務公司。Netflix今年第一季度收入78.7億美元，雖然這金額低於預期的79.36億美元，但每股收益3.53美元，高於預期的2.89美元。

Netflix認為，可以通過推出更好的節目來吸引新客戶，並找到更多方法向現有用戶收費，以擺脫當前困境。Netflix預計本季度營收成長9.7%至80.5億美元，每股純利3美元。華爾街的預測則是營收82.3億美元和每股純利3.02美元。

Text by BusinessFocus Editorial

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