【打工仔噩夢】強積金今年首2月蝕612億 打工仔輸1.35萬 港股較美股更危 貨幣及通脹掛鈎基金可避險

加息及烏俄危機，加上美國疑欲逼美股市場的部分中資股退市，引發港美歐股市全暴跌，打工仔慘成犧牲品。基金評級公司積金評級指出，單是2月份強積金投資虧損約為260億元，以450萬名強積金成員計算，平均每人虧損約5700元。今年以來強積金投資總計累積虧損則已達到612億港元，平均每人虧損約 13500 港元，約為基層市民一個月薪金。但這還未計算3月以來的股市暴跌，料全港打工仔損失將一步擴大。

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不同專家都指，投資股票型強積金散戶不宜在此低位因恐慌把全數強積金轉為近乎零回報的「保守基金」，免「左一巴、右一巴」雙重受損。但由於加息將至，上班一族可以考慮把部分強積金轉為以美元或港元為主的貨幣基金，又或是消費類型或與通脹掛鈎類型的基金。以平衡風險。

根據研究機構積金評級的數據，受通脹、加息和烏克蘭戰事多重打擊，各種強積金今年2月平均下跌2%。股票型強積金為2月表現最差資產類別，其中中港股票強積金表現最差，平均下挫3.94%；歐洲及美國股票基金亦平均分別下跌3.1%及3%，致打工仔損失慘重。

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撇開幾乎屬零息現金的零回報率「保守基金」不談，本港強積金只有「貨幣市場基金（非保守基金）」在2月份取得正回報，平均0.86%。值得留意的是不少散戶追捧的強積債券基金，其實2月份亦跌0.75%，今年以來更累跌2.52%，反映其防守能力不及貨幣市場基金。

基金評級公司積金評級表示所有強積金基成分基金的平均回報率，今年首個月累跌4.7%，是2016以來最差開局。本港強積金2月份投資虧損260億元，本港450萬名打工仔平均每人虧蝕5700元，是自 2016 年以來最劣開局；首兩個月投資累計虧損612億元，平均每人虧蝕約1.35萬元。

計入投資虧損及強積金供款後，截至 2 月底，預計強積金總資產約為 1.129萬億港元（相等於每名強積金成員的平均賬戶結餘 24.8萬港元) ，較上月份下跌 1.92%，同時較 2021 年 6 月底的高位下跌 7.6%。在持續的通脹及息口壓力，加上香港不斷惡化的疫情以及歐洲敵對狀態之下， 強積金專家預料投資市場將繼續大上大落。

積金評級主席主席叢川普（Francis Chung）呼籲成員別慌張：「（雖然）正在惡化中的香港疫情以及俄烏敵對狀態，令本來受通脹以及息口困擾的強積金成員信心大挫。市場短期内將持續大幅波動。但成員別慌張，我呼籲成員要保持投資、分散風險以及聚焦長遠的退休目標。」

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華盛証券分析師聶振邦認為，打工仔須注意本週美國聯儲局議息，屆時若進入加息週期，要留意美國債券價格會下跌，所以持有債券基金的投資者，確認基金結構有五成或以上資金是買入美債，應考慮減持債券基金免招虧蝕。另打工仔可留意國際金融股表現可望受惠，因此若所持股票基金傾向較大比例資金在此板塊，值得繼續持有基金。至於若考慮基金轉換，可考慮換入消費類型或與通脹掛鈎類型的基金。

去年強積金歐美股基金表現冠全球，但今年以來大跌，中港股票基金也不濟事，打工仔應否沽出股票基金？聶振邦認為，現時若持有美國股票基金，可多看一週，仍未見美股靠穩，才考慮換出。而中國或香港股票基金，短期消息面仍傾向負面，A股和港股本月續跌風險仍大，現時換出是合宜取向。至於每月供款，不論美國、中國或香港股票基金，可考慮不變，繼續趁低吸納。

聶指出，上述換出的資金，倘若有美元或港元貨幣基金的選項，作避險選擇為佳。預期美國進入加息週期，美元會漸見上升，港元的聯繫匯率機制亦見受惠。保本基金則持多有債券成份，未必能發揮保本效果，不建議換入。

Text by BusinessFocus Editorial

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