【美股入熊市?】美擬推新反壟斷法案 納指3連跌 若穿13800點恐入熊 Netflix上客量差 盤後暴瀉2成

港美股市強弱繼續逆勢。以科技股為主的美國納指經過兩連跌後，昨日高開後曾上升2%，但當美國參議院擬推出針對蘋果、谷哥等4大科網巨頭的反壟斷法案後，加上美債收益率上揚，令納指由升轉跌，收市報14154.02點，下跌1.3%，單是過去3個交易日已累計下跌5%，令人關注是否正步向熊市，一眾散戶昨日則由天堂跌入地獄。美股收市後Netflix（奈飛）公布業績時，更因為預期今年首季上客量差，導致股價在盤後斷崖式暴瀉2成至405.4美元，市值蒸發450億美元（約3500億港元），投資者損失慘重。

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道指昨在盤中亦抹去400點漲幅，已錄得5連跌，標普500指數昨同樣再跌1.1%，收報4482.73點，是去年10月以來首次跌穿4500點。由於美債收益率迅速上漲與美聯儲局的加息的陰霾，證券界人士擔心美股跌勢不止。與此同時美股的中概股如騰訊及京東昨卻逆市漲5至6%，反映資金似由美股流向港股，美股前景令人憂慮。

美股昨高開低收三連跌，主因之一疑是美國參議院司法委員會周四批准了針對蘋果、Meta(Facebook)、亞馬遜和谷歌的反壟斷新法案，更接近由參議院全體審議該法案。這項法案由參議員Amy Klobuchar和Chuck Grassley發起，將禁止公司在自家平臺上給予自身產品額外優勢。有規模較小的競爭對手表示，這些公司扮演了守門員角色，利用不公平的商業行為來維持主導地位。

此外，串流影音龍頭Netflix（NFLX）周四盤後公布財報，營收和獲利雙雙超越市場預期，但因預測2022年首季只會增加250萬訂戶，是至少10年來最差的新年開局，導致其股價在盤後交易暴跌2成至405.5美元，市值蒸發了450億美元。它的競爭對手迪士尼（DIS）亦「躺著中槍」，盤後同下跌3.3%。

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Netflix指在2021年僅增加1,820萬訂戶，比創紀錄的2020年大減約50%，展望今年更差，預期今年首季僅增250萬訂戶，這預測上客量不單不如去年首季的398萬戶，更與華爾街大行預測的626萬戶少了6成。Netflix把上客量放緩歸咎於經濟景氣不好，尤其在拉丁美洲，以及疫情揮之不去。

Netflix目前全球付費訂戶有2.2億戶，上客量放緩下，近來遂以加價來增加收入。該公司上周即上調美國和加拿大的訂戶收費，這兩個國家屬於它的最成熟市場，來自漲價的營收成長多過新訂戶帶來的收益。據報道，Netflix往往選擇有信心顧客不會大幅退訂的市場漲價，例如西歐、南韓和日本，但在仍然試圖站穩陣腳的市場像東南亞如印度，則鮮有加價，甚至會降價促銷。

據Netflix公布的第四季度財報，該公司2021財年第四季度營收為77.09億美元，與上年同期的66.44億美元相比增長16%；淨利潤為6.07億美元，與上年同期的5.42億美元相比增長12%。Netflix上季每股盈餘1.33美元，高於分析師預估的0.882美元；營收77.1億美元，符合預期；單季新增付費訂戶數828萬戶，也高於外界預估的819萬戶。

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華盛証券分析師聶振邦昨日已率先指出，美股科技股短期走勢看淡，因1月18日美國十年期國債孳息率突破1.8厘，企業借貸成本顯著增加，故科技股料因被「殺估值」而要捱沽。

聶振邦今日再補充，技術性熊市是指從近期高位下跌超過20%，納指於去年11月22日高見16,212點，相對昨晚收報14,154點，累跌12.69%。由於連15%也沒有，還未算是進入技術性熊市。若保守地以高位回落15%計算，至少失守13,800點收市，才看為進入技術性熊市。

對於Netflix是否值得撈底，聶則認為從月線圖看自去年11月至今Netflix暫錄得三個月連跌，走勢偏弱，昨收508.25美元，但盤後卻出現405.50美元，跌逾兩成。他認為應多看兩至三個交易日，確認於400美元有支持，再考慮進場為佳。

聶振邦又指出，按昨日收市價計算，FAANMG龍頭股之中，市賬率少於10倍的只有FB及GOOG，分別是6.73和7.25倍，股價較去年高位則分別回落17.63%和11.70%。由於調整少於兩成，下行風險仍高，故他建議應多看一週。若見納指沒有收低於13,800點，到時再考慮買入這兩股為佳。

Text by BusinessFocus Editorial

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