【何車評股】5大股推升恒指 不計重磅股只升239點 何車︰中冶趁低撈 上望3.15元

今年首8月，中國中冶（1618，H股市值69億元，A＋H總市值1,007億元）新簽合同7,857億元人幣，按年大增30.9％。上月中股價3.39元，現價2.4元，4個星期幾乎跌足1元，趁低撈之。

1）中冶主業包括工程承包、資源開發、裝備製造等。2021年（12月年結）上半年，中冶經營業績保持高速增長，營收2,510億元人幣，按年大增39％；純利49.37億元人幣，按年急升38%。新簽合同6,151億元人幣，按年上升32％，當中逾50億元人幣者按年增幅高達10倍。

今年全年盈利預測102億元人幣，增長30％，預測PE 4.7倍（彭博綜合預測4.2倍）；過去6年，最高PE 10.5倍，最低3.6倍，平均PE 5.9倍。

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PB 0.38倍

2）中冶今年預測PB 0.38倍；過去6年，最高PB 1.45倍，最低0.30倍，平均0.62倍。

3）中冶低PE、低PB之外，H股較A股（滬：601618）折讓達55％，亦是吸引力所在。

上市11年潛水62％

4）中冶2009年9月上市，IPO價6.35元，掛牌11年仍然潛水62%，而今年預測盈利，則較掛牌年高出1.3倍。

中冶現價2.4元，目標3.15元，潛在升幅31％，折合PB 0.50倍。廣發睇3.27元。

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恒隆集團執平貨

同場加映︰上月23日於19.96元薦買嘉里建設（683），昨收22.45元，10個交易日升12％。目標重溫：27元。

上月24日於30.9元薦買新世界發展（017），昨收34.6元，9個交易日升12％。目標重溫：39.9元。

嘉里建設現時PB 0.29倍，新世界0.39倍。恒隆集團（010）更低，只0.27倍，過去6年平均為0.41倍，旗下恒隆地產（101）0.58倍。8月4日於19.4元薦買恒隆集團，現價18.48元，仍跌5%，執平貨。目標重溫：29.5元，潛在升幅60％。

恒指大升735點，美團（3690）、阿里（9988）、騰訊（700）、平保（2318）、滙控（005），5股共帶動恒指升496點。不計5大重磅股的貢獻，恒指其實「只升239點」。

何車
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Text by BusinessFocus Editorial

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