【何車評股】集裝箱運費升升升 中遠海發可追落後 何車︰AH股折讓達68％

Freightos Index Global（FBX）反映全球集裝箱運費變化，指數逢周日在美國發表，不斷創歷史新高，2019年底為1,446，2020年底為3,143（1年升幅117％），2021年6月底為6,753（半年升幅115％），上周日為10,839（6月底至今升幅61％）。

集裝箱（貨櫃）相關公司財源滾滾，吼中遠海發（2866，H股市值56億元，A＋H總市值429億元）。

1）中遠海發前名「中海集運」，2016年尾改為現名，業務為提供船舶租賃、集裝箱租賃、融資租賃服務等。2020年（12月年結）營收144.2億元人幣，大增49％；純利21.30億元人幣，上升22％。

今年上半年，集團營收129.2億元人幣，按年大升65％；純利24.20億元人幣，按年增1.8倍。以稅前持續經營盈利29億元計算（去年同期不計算特殊盈利），增幅更達509%。Q2盈利15.92億元人幣，較Q1大增92％。

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預測PE 3.4倍

2）中遠海發今年下半年繼續好景，預測全年盈利58億元人幣，大增1.9倍，EPS 0.38元人幣，增幅1.4倍，PE僅3.5倍；過去6年平均PE 20.6倍。

3）中遠海發今年預測PB 0.54倍，過去6年平均為0.83倍。姊妹股中遠海控（1919）預測PB 1.16倍，東方海外（316）預測PB 1.24倍。

較A股折讓特大

4）中遠海發PE與PB低之外，H股較A股折讓高達68％是另一炒賣點。中遠海控H股較A股只折讓42%。

5）今年以來，東方海外股價大升90％，中遠海控升58%，中遠海發只升20%，具追落後概念。

中遠海發現價1.51元，目標2.2元，潛在升幅46%。2.2元仍較2004年lPO價3.175元約低1元。

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中石化睇4.8元

同場加映︰上周一於8.07元薦買中海油（883），昨收8.96元，累計升幅11％。目標重溫：11.4元，尚有水位27％。

上周四於3.87元薦買中石化（386），昨收3.92元，暫升1％。目標重溫：4.8元，尚有水位22％。

何車
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Text by BusinessFocus Editorial

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