【分析師郭明錤】iPhone 13系列難推升蘋概股 Pro Max及Pro11月中前仍有得炒？

有「最準蘋果分析師」、「地表最強蘋果分析師」之稱的天風國際分析師郭明錤日前發表報告，預測iPhone在2022與2023年的按年出貨增長放緩，更警告若iPhone 13系列的預購未有顯著優於預期，將不易推升蘋果與iPhone供應鏈近期的股價。對於iPhone 13 Pro Max及Pro的供貨量，郭明錤料供應短缺最快11月中旬改善，意味此前新機或仍有炒作空間。

蘋果秋季發佈會上周落幕，在恒大債務危機陰霾濃罩市場下，大市連25000點亦告失守，加上蘋果新發佈的產品未見驚喜，本港上市的一眾蘋果概念股近日自然無甚反應。天風國際分析師郭明錤對蘋果概念股亦未敢樂觀，他近日發表報告，預測受惠5G換機潮及美國對華為禁令，iPhone在2020與2021年的按年出貨增長分別為5%與16%，顯著優於他對於整體智能電話市場今明兩年按年出貨量分別倒退8%與增加5%的預測。不過，郭明錤同時預測，2022年及2023年的新iPhone系列按年出貨增長將放緩。

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2024年推摺疊式iPhone

一切要由剛發佈的iPhone 13系列說起，不少用家都批評新機新功能欠奉。天風國際先前估計，蘋果將分別在2022年下半年與2023年，推出支援屏下指紋的iPhone與摺疊式iPhone，但因開發進度低於預期，故郭明錤亦修改了其預測。最新估算為支援屏下指紋的iPhone機型與摺疊式iPhone，將分別延後至2023年下半年與2024年才推出。

既然iPhone要到兩年後才有較具突破性的設計面世，果粉對iPhone 13亦已有微言，明年的iPhone又要如何繼續留住果粉呢？天風國際的報告預測，2022年的iPhone硬件賣點包括：1) 支援5G的新款iPhone SE (預計明年上半年推出)、2) 較低價的新款6.7吋iPhone (預計明年下半年推出)、與 3) 推出高階新機型，將取消現有的「M 字額」設計，轉而於手機屏幕上方設有一個小孔，亦即所謂的「開孔屏幕」，並設有48MP廣角相機 (預計明年下半年推出)。

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郭明錤續指，延遲推出支援屏下指紋功能及摺疊式iPhone將對2022至2023年的iPhone出貨量有負面影響。更雪上加霜的是，由於5G換機需求與美國對華為禁令這兩大因素，對於iPhone出貨的貢獻料漸減，2022年推出的新iPhone系列，按年出貨增長將放緩至5%至7%。

出貨增長料於2022與2023年放緩

考慮到iPhone出貨按年增長將在2022與2023年放緩，郭明錤認為，除非iPhone 13後續銷售高於預期，而且2021年第四季與2022年首季的訂單有增加，否則將不易推升蘋果與iPhone供應鏈的近期股價。

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除了蘋果概念股股價前景，大家最關心的還有新iPhone今年是否仍有炒作空間。郭明錤透露，蘋果為免重蹈iPhone 12 Pro Max & Pro供貨不足之錯誤，調升了iPhone 13 Pro Max及Pro的供貨比重至45%至50%，較iPhone 12 Pro Max及Pro的35%至40%高。他預測，iPhone 13 Pro Max及Pro在預購開始後之供應短缺現象，最快將在11月中旬顯著改善。換言之，iPhone 13 Pro Max及Pro在11月中前可能仍具炒作潛力。

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Text by BusinessFocus Editorial

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