【美國銀行穩定幣】美國允許銀行用虛擬貨幣結算 但唔好炒錯！唔關Bitcoin事

美國聯邦貨幣監理辦公室（the Office of the Comptroller of the Currency, OCC）1月4日正式宣告，銀行與聯邦儲蓄機構可以合法使用區塊鏈與虛擬貨幣穩定幣，進行清算、支付和其他銀行允許的功能。換言之，這代表過去的金融體制，特別是1960年代起建立的跨國匯兌、跨行轉帳與銀行之間的自動清算系統將面臨顛覆性的變革，區塊鏈金融的法定地位未來將等同於目前的 SWIFT。不過散戶請注意，雖然今次美國當局的公布又「區塊鏈」又「虛擬貨幣」，但受惠者並不是今期熱炒的比特幣。

細閱公告原文，意思是美國銀行和儲蓄機構只要遵守現有法律，就可以使用公有區塊鏈來驗證、儲存、記錄和結算支付交易，而區塊鏈網絡可以作為更便宜、更快、更高效的支付方式，減輕跨境交易成本。OCC甚至允許銀行發行穩定幣，以及將該穩定幣兌換為法定貨幣。

區塊鏈 VS 傳統清算

現時我們日常生活上的跨境匯款交易，背後要經過一輪複雜的清算運作，海外匯款需時可能要數日，但如果換成區塊鏈技術，不但每一筆交易訊息都可以確保不被竄改並同步發送給所有節點共享，做到資訊保密，而且速度比傳統清算運作快很多。換言之，區塊鏈技術即是把銀行傳統的金融網路工作用更換的方式完成，因此OCC今次的決定，可以說是一次金融革命序幕。

比特幣 VS 穩定幣

那下一步是否就可以推論為銀行以後會用比特幣做清算？現階段不可能。首先，雖然比特幣的社會認受地位越來越高，例如機構投資者漸漸加入投資，以及PayPal等第三方支付企業接納以比特幣為支付貨幣，不過比特幣的價格波動大，而且不受任何國家控制，各國法律上暫時只承認比特幣是虛擬資產而非貨幣，因此現階段比特幣不可能被銀行採納為結算或支付工具。

但穩定幣的機會就大很多，穩定幣同樣基於區塊鏈技術，但幣值與法定貨幣掛鉤，即是沒有實體形式的法定貨幣，美元穩定幣USDT就是其中一個例子。使用穩定幣的好處是可以減少驗證的繁複流程，政府亦可以透過數位金流加強打擊洗錢和非法交易。

目前使用率最高的穩定幣，是Tether公司發行的USDT，每個USDT可兌換1美元。其他知名穩定幣包括USDCoin、GUSD和PAX；Facebook亦計劃於今年稍後推出名為Diem的與美元掛鈎穩定幣。

主要目的是為數字美元鋪路？

了解完上述運作之後，就可以理解到 OCC今次的公告相當於替銀行開了一個穩定幣大門，銀行今後可以透過穩定幣來清算，不再需要層層驗證。以上述推論，如果運作場順，美國政府之後可能會逐步把大量美元換成穩定幣，再以穩定幣換數字美元，因此，政策受惠者應該是各國政府發行的CBDC（中央銀行數位貨幣），而非一般人人都可發行的加密貨幣。

然而，目前銀行手上的美元市值遠超市面上的穩定幣市值，因此預期市場要大量轉換美元或讓大眾市場接受此舉，仍需要一段長時間。市場估計，保守銀行未必會採用新方法，轉型中的銀行或會新舊方法並用，只有部分創新銀行或虛擬銀行會完全採用新方法，甚至發行自己的穩定幣。

Text by BusinessFocus Editorial