【SNOW上市】只有三千客戶但獲股神罕見押注！SNOW最終定價120美元超出招股範圍

根據數據供應商Dealogic的資料，今年美國新股市場累計集資額超過780億美元，創自2000年科網泡沫時期以來同期最高，當中，獲股神畢菲特（Ｗarren Buffet）投資旗艦巴郡（Berkshire Hathaway，美股代號：BRK.A）加持的雲端軟件商Snowflake（美股代號：SNOW）近日可謂搶盡風頭。該股原本預期的IPO價格區間是75至85美元，之後再調高預計定價至100至110美元，最終發行價定於每股120美元，發行2800萬股，相當於公司估值約為330億美元，遠高於今年稍早私募融資時的124億美元估值1.66倍。Snowflake將於美國時間9月16日於紐約證券交易所開始交易，股票代碼為「SNOW」。

Photo from Snowflake官網

據Snowflake披露的資料，巴郡及Salesforce各自同意以IPO定價購入2.5億美元的Snowflake Class A股票，另外，巴郡將會透過第二市場交易（Secondary Transaction），向Snowflake前行政總裁Bob Muglia額外購入404萬股Class A股票，按IPO定價120美元計算，巴郡將以4.85億美元購入上述股份，換言之，兩筆交易共涉資約7.35億美元。

Snowflake成立於2012年，主營數據倉庫（Data Warehouse），該公司銷售的數據庫軟件可以在亞馬遜（美股代號：AMZN）的雲端運行，可以為企業提供高性能、易擴張的環境去存儲大規模的信息，而且該公司容許客戶按量收費，並將「運算」及「儲存」兩大服務分開收費，令企業節省不必要的開支。

此外，Snowflake雖然依靠亞馬遜、微軟（美股代號：MSFT）和Google（母公司Alphabet，美股代號：GOOGL）的基礎架構來存儲數據，但AWS、微軟Azure和Google雲平台（GCP）都分別擁有自己的數據庫，因此Snowflake與三大供應商同時存在競爭關係。

目前，Snowflake的客戶以Square（美股代號：SQ）及Adobe（美股代號：ADBE）等大企業為主，截至7月31日，公司只有3117位客戶，平均每位客戶銷售為16萬美元，《財富》10大企業中，便有7間企業是Snowflake客戶，而500強中，有146家企業為其客戶。

2018年，Snowflake收入為9670萬美元，2019年收入則達2.64億美元，增長幅度超過170%；不過公司截至去年1月全年蝕1.79億美元，截至今年1月進一步蝕3.48億美元，截至今年7月上半年，仍未扭虧，蝕1.7億美元。

值得留意的是，今次是畢菲特首次進軍雲端數據業務，更是罕有參與IPO，根據以往的訪問，畢菲特一向認為IPO的定價較高所以不感興趣。此外，畢菲特於疫情後的持倉部署多次引起外界極大迴響，包括拋售持有多年的航空股及金融股，以及投資於日本商社及金礦股；但根據統計，巴郡今年第二季成為全球最賺錢公司。目前，蘋果（美股代號：AAPL）是巴郡的第一大持股，其次是美國銀行（美股代號：BAC）。

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Text by BusinessFocus Editorial