【日本軟銀】為集團私有化做準備？軟銀以400億美元出售ARM給英偉達

日本軟銀集團（OTCMKTS: SFTBY）宣佈，將旗下的晶片公司ARM出售給美國晶片製造商英偉達（NASDAQ: NVDA）。英偉達將以400億美元的金額收購ARM，其中包括215億美元的股票和120億美元的現金，這會是晶片行業史上規模最大的一筆交易。另外，《金融時報》報道指出，軟銀目前正重啟科技集團私有化的討論，因此進行了一系列大規模的資產處置或出售，為重新定義公司戰略。

早在2016年，軟銀以314億美元的價格收購ARM，是該集團有史以來最大規模的一次收購。當時ARM是最知名的手機晶片架構供應商，大多數的Android和iOS均基於ARM架構。

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然而，軟銀近幾年的財務狀況惡化，在WeWork和Uber的投資中承受巨額虧損，股票價值也持續下跌。陷入財務困境的軟銀在今年4月就開始尋找高盛（NYSE: GS）的幫忙，求物色收購ARM的買家。起初高盛曾與蘋果（NASDAQ: AAPL）接洽，但蘋果對這項收購沒有很大的興趣。隨後，高盛也計劃成立一個包括高通（NASDAQ: QCOM）、英偉達、三星（KRX: 005930）在內的聯合集團來收購ARM，但最終只剩下英偉達有興趣收購。如果這次能夠成功出售ARM，將為軟銀帶來不少金流。

軟銀社長孫正義亦表示，ARM可能只出售一部分或全部賣出；或是將原本計劃2023年的IPO提早至明年或後年。

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ARM在這些年來以獨立經營的形式，成功拓展廣大的市場。但是這筆交易將對其中立性構成威脅，或有不少大企業受到影響。最值得注意的是，這次的收購是需要得到英國、美國、中國和歐盟的監管機構批准。有部分分析師亦對這次英偉達收購ARM的行動不樂觀，由於英偉達是美國企業，而正值中美關係緊張，將會影響中國監管部門是否批准這筆收購。

據《金融時報》報道，孫正義多次考慮退市，軟銀擬在這筆交易完成後啟動公司私有化程序，退市後將有很多業務不再受到公眾監督。雖然軟銀部分管理層強烈反對退市，認為軟銀潛在退市會打擊東京股市，但軟銀股價持續向下，使軟銀的商業策略出現結構性改變，因此重啟私有化討論。目前軟銀私有化的消息仍未獲軟銀方面確認。

Text by BusinessFocus Editorial