疫症下尋找有實力的實業家｜巨鯨專欄

By 巨鯨 on 31 Aug 2020

在疫症之下，肺炎病毒將巿場嚴重癱瘓，尤其從事傳統的零售業更雪上加霜。投資者紛紛離場，股價受壓，可見跌至十分便宜的價位，投資價值便隨之浮現。隨著肺炎爆發已接近三季，疫苗都開始研發出來，先有俄羅斯疫苗跑出，最近新聞亦有報道，中國國家衛健委官員表示，內地已在7月22日曾經在緊急狀態下試用過初研發的疫苗，正考慮擴大使用範圍。從消息推斷之下，人們回復正常生活已見曙光。不難想像，下一輪暴力反彈潮將會是有實力的零售股。

投資者買股票，不但講求價廉物美，即股價不能偏貴。對公司的管理層要求亦是十分嚴格，講求的是團隊合作性，遇上問題的解決能力，轉身反應的速度。要知道巿場如戰場，所謂夫兵形象水，水之形，避高而趨下：兵之形，避實而擊虛。不論作戰的地形有多崎嶇，管理層都必須有克服逆境的決心，才稱得上合格，值得我們投入信心的一票。從突如奇來的疫症之下，便能夠一看實力的高低，今日有一間上司公司實例，正想跟大家分享一下滿貫集團(3390)。

在疫症之下，滿貫集團管理層決策採用線上線下雙輪驅動分銷模式：積極線上建立電子商店服務，從戰略上管理層的人際關係亦記一功，成功與華潤醫藥集團 (3320)合作(該公司持有滿貫18.99%股權)，將利益困綁在一起，大力發展內地巿場。古語有話，王者以借取天下，善於“借”的人，借他人之花獻自身之佛，借親朋好友之助登上事業之巔，借天時地利人和圓成功之夢。中國是疫症之下經濟復甦最快之大國，透過華潤已建立的資源渠道，極速打開面向14億人口之中國巿場，實在是一場靚仗。儘管根據政府統計處發布的零售業銷貨額數字2020年上半年下跌33.3%，中國內地旅客跌幅為90.3%，滿貫集團線上銷售業務成績仍然亮眼，受惠內地消費者疫情下依賴線上渠道採購，截至2020年6月30日止六個月，集團的電商業務受惠於疫情因素，收益達63.9百萬港元，較去年同期3.3百萬港元大幅上升19倍，盡顯該公司團隊逆地求生的能力。

另外於2020年6 月1日滿貫集團更宣布，成功收購雅各臣科研製藥(2633)旗下康寧行49%股權，康寧行主要於香港從事藥劑製品及品牌藥的零售及批發，預期可透過目標集團的零售及批發活動獲得一手市場資訊，可讓滿貫集團利用更多市場機會及進行新產品開發，以為滿貫提供增長潛力。至於集團的產品主打的中成藥及健康護理產品，亦剛好配合症疫之下的剛需求帶動。有業績的帶動，將來股價亦會有承托力一級級而上。