【避險貨幣】人民幣取代美元成為避險貨幣?花旗:四大原因不符資格

【避險貨幣】人民幣取代美元成為避險貨幣?花旗:四大原因不符資格

Finance
ByChin on 10 Jul 2020 Digital Editor

中國經濟逐漸從新冠肺炎的打擊下復甦,加上股市上漲強勁,加速了資金流入中國市場,令人民幣近期人氣非常高,市場甚至有說法指人民幣可用作避險貨幣。花旗銀行外匯分析全球負責人Ebrahim Rahbari表示,人民幣取代美元成為避險貨幣的可能性極其低。

中國股市近日上漲,推動人民幣匯價上升,上證綜指於6日單日上升6%,人民幣兌美元於9日早盤大漲約300點,打破三月份以來的最高水平,升破7.0水平關口。儘管人民幣走勢攀升,Rahbari對人民幣能否發展避險貨幣地位表示懷疑。他表示,人民幣目前無法成為避險貨幣具有四大原因,包括長期缺乏價值、對於短期危機不具備避風港能力、進入中國金融市場的難度極大,以及資產缺乏流動性。

他表示,人民幣目前無法成為避險貨幣具有四大原因,包括長期缺乏價值、對於短期危機不具備避風港能力、進入中國金融市場的難度極大,以及資產缺乏流動性。
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Rahbari解釋道,避險資產通常擁有一定的屬性,比如長期保值的特徵、短期危機時期可提供庇護、在金融市場需具有充足的流動性等。人民幣顯然並不具有上述特徵。即使中國經濟和金融市場的前景看似明亮,但人民幣也難以成為美元和美國國債的真正代替品。另外,目前歐元能否有機會成為避險貨幣,仍尚有爭議。

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當談及人民幣的前景,Rahbari表示,觀察人民幣的走向,必須將亞洲的情況與美元的整體情況做比較。目前亞洲地區的經濟正在恢復中,中國的資產市場表現正面,加上美元面臨下行壓力,因此美元兌人民幣還有一些下行空間。

目前全球公認的避險貨幣分別有美元、日圓和瑞士法郎。美元的避險屬性主要是美國國力、經濟和金融強大;日圓則是基於日本有較強的經濟實力和長期以來實行的寬鬆貨幣政策環境,使其成為低息套利貨幣;法郎是因瑞士身為永久中立國能夠對其金融外匯市場採取保護措施。

Text by BusinessFocus Editorial

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