【BF專欄】驀然回首DIS

【BF專欄】驀然回首DIS

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ByLawrence Fong on 12 Aug 2019

大家還記得DIS嗎?知不知道這個於2017年4月推出的產物在積金局加持之下得出了甚麼成效?今日便來一個小回顧,看看政府的出品,是必屬佳品還是劣品。筆者發現,現時依然都有不少人以為DIS是其中一個成份基金,更不知道內容是甚麼,實屬損失。就讓我們以積金局的口號溫習一下。

「預設投資」1-2-3

是1個現成的投資方案。

由2個混合資產基金組成,跟其他強積金基金一樣,是由受託人委任的基金經理負責管理。

具備3個特點:

隨成員年齡自動降低投資風險

收費設上限

分散投資環球市場

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今天主要想和大家看看DIS的投資回報。DIS有2個資產組合,分別是一、核心累積基金:約60%投資於風險較高的資產(主要為環球股票),其餘為風險較低的資產(主要為環球債券)。二、65歲後基金:約20%投資於風險較高的資產(主要為環球股票),其餘為風險較低的資產(主要為環球債券)。

截至2018年12月份的數據,參與DIS的資產佔了整體的3.8%,百份比上看似不多,但其實都已經有308億港元,絕對不能忽視。而回報方面,由於DIS基金以低收費作為一大賣點,究竟降低了收費能否令回報不走樣?當初大家對基金回報也是半信半疑。今天我們就用截至今年6月份的數據做參考,一看便知龍與鳳。

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核心累積基金定位較為進取,所以回報高低差異較大。過去一年最出色的回報為5.17%,而最差的則只有0.43%,有超過10倍差距,十分誇張。所以即使每個強積金計劃有DIS基金,大家選擇時都需要分外留神。而65歲基金因以低風險投資為主,回報波幅不大,最高的是5.78%,最低是4.13%。

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用DIS基金的平均回報與市場其他混合資產基金比較,雖然不是同一門戶,但都有一定參考作用。我們用了市場上的平衡至混合資產基金(40-60%股票)和保守型混合資產基金(20-40%股票)的資料去作簡單比較。

平衡型混合資產基金的一年平均是1.25%,DIS核心累積基金的一年平均回報則有4.01%,DIS基金有著明顯優勢;而保守型混合資產基金的一年平均回報是2.14%,與平均回報為5.3%的DIS 65歲後基金比較下相對遜色。數據上的顯示說明了DIS雖然標榜著收費低廉,但在回報上其實沒有很失禮的地方,某程度上是做到「收費低回報高」的果效。

不過始終DIS的發展時間很短,未來還有很多變數,所以究竟DIS能否過關斬將,成為各位打工仔退休的「預設」選擇,還需時間去證明。

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Lawrence Fong

資料來源:香港投資基金公會

(本文經由博客Lawrence Fong授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

Text & photos: Lawrence Fong

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