【BF專欄】中國亮劍反擊美國，侵總示好G20再會

By 陳鴻璣 (Henry Chan) on 14 May 2019

本週投資焦點前瞻：

 散戶以27400為目標，則大市可能不會跌至該處

 中美元首於G20會面前，大市或於低位徘徊，但不再大跌

 恆指現貨或已跌定，改以27902為好淡分界線

大市氣氛

近期股市大跌，看好的聲音近乎消失，仍然只有做了淡倉的散戶出來歡呼。甚至有分析指大市要跌至27400 才有支持。這個可能變成大眾的目標。相反理論並非每次都會成功預測走勢，只是命中率比較高而已。如果相反理論再次成功預測走勢，則指數應該不會跌至27400。

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牛熊氣氛色板（2019年3月25日至2019年5月10日）

根據上面的色板顯示，近日仍然以流入牛證的資金較多。然而顏色逐漸變淺，可能代表流入牛證的資金速度變慢。這個情形下，今日殺了一波肥牛之後，市場可能出現反彈。

宏觀分析

上次筆者預計中國會妥協，可是卻選擇「亮劍」，作出關稅報復。不過雙方沒有拒絕談判，代表最壞的情況沒有發生，兩國達成「哎吔吔」協議的機會仍在。

為甚麼筆者會預期即使兩國達成協議，協議也只會是「哎吔」協議呢？筆者早就提到，中美的糾紛是在新世界秩序之上爭霸，美國要維持一貫霸權，而中國則是以挑戰者姿態出現。故此，筆者在上週也只是提到「中線仍然樂觀」，並非長線樂觀。要筆者為自己的看法做個分類的話，則是短線跌，中線升，長線大熊。短線者，指目前一至三個月，大市可能要7月才再爆發上升，在此之前仍然是於低位徘徊；中線是指今年內至明年初；至於長線則是明年開始。無論中美爭拗是真是假，只要其中一方提出關稅攻勢，大戶都會配合這些消息。如果讀者相信陰謀論的話，大戶是相當樂意把中港股市質低的，因為5月28日明晟將會擴大A股比例。如果現在把中港股市壓低，那就可以趁低吸納，待明晟正式把A股納入指數，大戶就可以賺一筆。

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然後，為甚麼筆者認為7月之後可能再次爆發向上？因為「侵總」特朗普預告將會在6月底的G20峰會上與習近平主席會談。談判到後段來反口覆舌，也許只是談判技巧，在最後關頭討價還價，就似玩撲克般「偷雞」。之後來多數輪談判，又再傳出談判樂觀的新聞，麻醉市場。把事情一直拖下去，在6月底再決定在7月某日解決紛爭，簽署「哎吔」協議。到時，市場又可以狂喜兩個月左右。但筆者要反覆提醒各位，中美兩國的衝突相信是不能解決的。美國真正目的是阻止中國的崛起，所以除了貿易問題之外，美國在人權問題、台灣以至香港問題上都大做文章。兩國爭霸難分勝負，但可以肯定的是，無論那一個國家勝利，在此之前都會造成嚴重後果，例如是衰退。所以大市有可能於明年開始再度陷入熊市。

剛才提到，特朗普指出G20峰會將與習主席會面，所以大市有可能在此之前都不會再出現大跌行情。換言之，恆指現貨27900可能已是短期底部，最低未必低過去年12月4日高位27260.4。不過，即使短期見了底部，也可能只是持續於低位徘徊。

圖表分析

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即月恆生指數現貨日線圖

上週提出以上升通道為界線決定好淡，最終恆指現貨跌穿了好淡分界28956.4，證實了下跌走勢。如果好友買入了第一注，目前不必太過擔憂，正如上面提到，現時可能已經「跌定」。再加上上週提到，如果投資者要追沽，可以在恆指現貨跌穿28956.4之後去做。如果好友買入了第一注之後，發現指數現貨跌穿好淡分界而在期指沽空，相信也可以補貼現貨的虧損，甚至有賺。不過現在要留意，根據黃金分割，指數在27902有支持，而今日恆指現貨的低位是27925.62，有可能是做了短期底部。換個說法，假如現貨不跌穿27902，則可預期大市未必再大跌。但卻不代表指數可以立即大幅反彈，有可能只是於低位徘徊。