【雲狄股評】快熊好過慢熊，美股即將展開熊三跌浪

今天繼續跟大家跟進美股熊市，這篇文章可以視作12月21日及1月14日的文章之後續。美股在12月的急跌及1月的大反彈行情，可謂讓投資者嘆為觀止，筆者相信美股本月的反彈幅度超出絕大多數股評人、分析師的估計，達到熊二級別。美股反彈幅度稍高於熊市累積跌幅的一半，跟2000-02年熊市的熊一反彈，及2007-09年熊市的熊二反彈幅度相若。

標普500指數目前仍受制於週線強大阻力位2,600點區域，並出現反彈結束的徵兆。例如，反彈龍頭Netflix（NFLX）上週公布業績後以上影線收盤，回吐全週大部分漲幅。而另一反彈幅度可觀的科技股亞馬遜（AMZN）則在1月22日裂口下跌近4%。

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從時間角度看，標指在1月18日的高點跟去年18/4高點（九個月週期）、21/9高點（四個月週期）及17/10高點（三個月週期）互相呼應，目前只要標指收盤失守2,630點，基本可確認美股熊二反彈行情終結。

樂觀的是，美股本輪熊市跌得急、反彈也急，比起港股玩慢跌、陰跌來得爽快。參考以上週線圖，標指在10-12月的2,941-2,347點（約六百點）跌浪可視為熊一（A浪），而拆禮物日以來的大反彈達到熊二（B浪）級別，稍後將會出現熊三（C浪）跌勢，2,400點的月線支持位大機率失守。假設熊三跌幅跟熊一相若，意味標指將會跌至2,100點附近，跟筆者早前強調的美股熊市目標低點區域2,100-2,200點相若，按照美股目前的下跌速度，熊市低點有機會在2019年春季出現。

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國內網友說得好：在熊市，切忌讓數支陽燭毀三觀（即摧毀價值觀）。筆者要強調美股的熊市（浪低於浪）趨勢非常清晰，參考以上納斯達克100指數的日線圖，儘管1月反彈強而有力，牛市龍頭科技股仍持續形成連續下降的高點及低點。因此，筆者維持「大長沽」策略，繼續持有手上的美股淡倉包括SQQQ及VXX。

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Text by 雲狄，BusinessFocus Editorial