【最長牛市】美股破頂停不了，但這兩個指標顯示牛市或已到尾聲

美股繼續刷新史上最長牛市紀錄，標普500指數已升至2,900點的高原，納指則突破了8,000點。然而，摩根士丹利分析師麥克爾•威爾遜向市場預警，如果將創下新高的股票以及高於200日移動均線的股票作為指標，它們在美股中所佔的比例均有所下降。更令人擔憂的是，本輪牛市中，走勢好的股票變得更加集中於大型科技股。

標準普爾 500 指數中前五大公司的市值佔總標普500指數的百分比如下圖，這一比例在這兩年持續上升：

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根據麥克爾•威爾遜的說法，如果沒有亞馬遜（美股代號：AMZN）、微軟（美股代號：MSFT）和蘋果（美股代號：AAPL），標普500指數就不會突破今年1月的高點2,873點。下面是他跟踪標普500指數與排除這三只大型科技股的標普500指數表現的圖表：

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從上圖可以觀察到，兩者之間的間距開始加大：亞馬遜、微軟及蘋果對於標普500指數的影響加強。美林銀行的數據也證實了麥克爾•威爾遜的說法。五大科技巨頭FAAMG的股票（Facebook、蘋果、亞馬遜、微軟和谷歌）的總市值幾乎相當於標普500指數中市值最小的283家公司的總市值。

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截止8月28日，蘋果、亞馬遜、微軟、Google和Facebook的市值分別為10,611、9,427、8,455、8,667及5,089億美元，其中蘋果、亞馬遜及Google的中期業績對板。

資料來源：華爾街見聞

Text by BusinessFocus Editorial