可口可樂逆市創新高 巴菲特100億買可樂 36年狂賺2500億 解開股神無限現金子彈的秘密

世界盃開鑼前夕港股七連跌，美股近日也是風高浪急、大起大落，但美國少數「股息貴族」公司股價卻不跌反升！可口可樂（美股：KO）股價昨即上漲2.8%至83.59美元，逆市再創歷史新高，並再次印證巴菲特是股神！因巴菲特創立的巴郡在30多年前以13億美元（約101億港元）買入大量可口可樂股票後，從未賣過一股，至今已為巴郡帶來超過24倍即2500億港元的驚人帳面回報，可謂股神人生最精彩一役。但更精彩的是，巴菲特買可口可樂，背後還隱藏著一個富豪常用的「無限現金子彈」必勝投資策略！故下文會為你詳細解釋股神致富的秘密，還會告訴你哪些是安全的「收息貴族股」！

可口可樂（Coca-Cola，美股：KO）股價昨以83.59美元市價創下歷史新高後，現時市值高達3596.4億美元（28050億港元）。在2026年，可口可樂的股價相當耀眼，年初至今上升近兩成，跑贏不少大型科技股。可口可樂公司，是美國極少數的「股息貴族（又稱紅利貴族）」。「股息貴族」是指在美國標指成份股當中，一些能夠至少連續25年每年增加每股派發股息總額的公司。這些公司至少要有30億美元（約234億港元）的總流通市值，而最近3個月的平均每日交易額亦必須至少要有500萬美元（約3900萬港元）。

事實上，美國不少巨富都喜歡使用「以股息貴族製作投資子彈」的穩健投資策略，意思是指他們會趁這些有前景、業務有護城河及現金收入穩定的「股息貴族公司」股價較為低殘時，在低位以巨款買下「股息貴族」大量股票，然後永久持有，藉此每年賺取豐厚股息。那麼這些股息貴族提供的股息，日後便可成為持股者（巨富或散戶）每年購買其他股票的「無限補充現金子彈」，可用於高風險投資或收購。

善用「股息貴族」贏來巨富的最出名例子，自然是股神巴菲特買入可口可樂的經典一役！巴菲特創立的巴郡在1988/89年度至1994年間，累積在低位買入約1億股可口可樂，成本僅為13億美元（約101億港元），之後經過兩次分拆，巴郡的可口可樂持股現時已增至4億股，換言之每股成本降至每股3.25美元。股神最令人稱道的，便是在過去36年，即使歷盡多次股市高潮及股災，他仍是目光如炬，堅持巴郡的可口可樂持股一股不賣，並以9.3%的持股比率成為可口可樂的第一大股東。結果這筆可口可樂投資的帳面市值，在過去超過36年已累計暴升逾24倍至334.4億美元（約2608億港元）！

對巴菲特及巴郡來說，買入巨額可口可樂股票的最成功之處，絕不單止是股價帳面大漲2500億元，而是每年驚人的股息收入，成為「無限現金彈藥」。因為可口可樂這「股息貴族」，每年派息逐步上升，由2016年的每股1.4美元增至2025年的2.04美元，大約10年間累計增幅達45.7%。以2025年為例，股神巴郡的4億可口可樂持股，已為巴郡帶來約8億美元（約62.4億港元）的驚人股息，這幾乎等於最初的13億美元投資總額的61%，即是每年實質股息率高逾6成！

所以可口可樂形同巴郡的「現金奶牛」，每年提供逾62億港元的「現金子彈」任由巴郡去投資或用作收購行動，遂成為了巴郡成功的其中一個重要基石，值得香港散戶參考。但香港投資者必須留意的是，若港人買美股包括「股息貴族」收息的話，必須向美國政府繳付股息的30%稅項，稅款會在股息派發前已經扣除。換言之，散戶在除淨後派息時，實際只會收到7成的股息。

若香港投資者嫌可口可樂現價股息率僅約2.4%太低，想投資其他「股息貴族」公司或派息穩定的高息股，其實尚有其他股份可以考慮，據BusinessFocus分析，以下這些業務穩固的美國巨企或「股息貴族」公司，至少在過去5年都穩定派息：

塔吉特（TGT）：股息率3.6%，零售龍頭
孩之寶（HAS）：股息率3.4%，玩具製造商
默沙東（MRK）：股息率2.8%，製藥巨頭
寶潔（PG）：股息率約2.8%；消費日用品生產商
埃克森美孚（XOM）：股息率2.7%，能源板塊龍頭，但要小心油價若大跌或導致股價下瀉以及減少派息

另外，若想分散投資的風險，香港散戶亦可考慮購買追蹤股息貴族公司股價表現的美股ETF如NOBL，它過去8年有7年的股價都上升！

Text by BusinessFocus Editorial

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