長和瘋狂掟貨後 輪到百年英資大行撤退？傳怡和31億沽售亞洲KFC必勝客 惠康吞併百佳大計隨時難產！

資本市場春江水暖鴨先知！繼長和（0001）近期連環大動作出售資產套現後，植根香港百載的英資老大哥怡和集團，近期亦疑似急急腳「跳船」跟機掟貨 ！市場瘋傳怡和正密謀放售亞洲區肯德基（KFC）及必勝客（Pizza Hut）業務，叫價高達4億美元（約31.32億港元）。更震驚市場的是，早前傳出旗下惠康準備吞併百佳的「世紀大計」，如今亦面臨爛尾收場 。連環拋售兼急剎車，究竟超級財團背後嗅到甚麼危機？大舉將生金蛋的業務大平賣，是否已對本港經濟前景投下最殘酷的不信任票 ？

撤資定重組？百年大行排隊套現離場

財金界近來最惹火的話題，離不開大財團的資產大挪移。據透露，私募基金凱雷集團（Carlyle）與百勝中國（9987）等巨頭，正磨拳擦掌準備競購怡和旗下餐飲業務，預計交易作價約4億美元（約31.32億港元）。除了上述兩大猛將，台灣統一企業及多間私募股權公司亦加入戰團，而首輪非約束性報價將於本周截止 。

要知道，怡和手上的並非蟹貨，而是一隻會生金蛋的現金牛。現時集團於香港、澳門、台灣、越南及緬甸等地，合共經營約1000間KFC及Pizza Hut分店，聘用大約2.5萬名員工 。整體業務的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）每年達3,500萬至4,000萬美元（約2.74億至3.13億港元） 。手握龐大利潤都要急急腳套現，難免令人聯想到長和系近年的賣產步伐，惹來市場猜測超級富豪們是否洞悉先機，提早將資金撤離高風險地區。

港人勒緊褲頭 飲食寒冬逼走外資財團？

要解開大行賣產之謎，翻看業績報告或許能找到端倪。怡和早於2025年年報中罕有地大吐苦水，坦言受通縮壓力影響，加上香港消費支出疲弱，直接拖累旗下餐飲業務表現 。市道不景氣加上港人消費模式轉變，本地餐飲業可謂雪上加霜。與其無了期捱打，趁品牌依然有價有市時高位套現，絕對是精明商人的財技佈局，亦被視為集團重新調配資金至核心業務的策略 。

消息人士指出，若然交易順利落實，業務估值預計將相當於核心盈利的高個位數至低雙位數倍數 。有指賣方現時極具彈性，對出售方式持開放態度，無論是轉讓單一市場的經營權，抑或將整個業務整體打包出售均可成事，一切取決於收購要約條款 。將辛苦經營的版圖割愛，坊間難免解讀為避險策略，甚至帶點看淡本港餐飲業前景的意味。

超市霸權夢碎？惠康吞百佳隨時「撻Q」

一波未平一波又起，除放售快餐業務外，怡和在超市戰場的舉動同樣耐人尋味。今年四月，市場曾瘋傳怡和旗下DFI零售集團的惠康，有意向長和出手收購百佳超市，甚至會將兩者合併 。一旦成事，本港兩大超市巨頭將會破天荒合體，絕對是震撼全城的重磅交易。不過最新消息指，相關談判目前已經陷入停滯 。

綜合放售快餐版圖與叫停超市併購兩大猛料，財金界各種陰謀論已是不脛而走。面對本港零售及餐飲業步入無盡寒冬，英資大戶的身體最誠實，寧願揸重現金保平安，堅拒將巨資繼續鎖死於實體網絡。當實力雄厚兼且最熟悉本港地頭的過江龍，都毫不留情地急急變陣止賺離場，普羅大眾與散戶又憑甚麼覺得眼前只是短暫風波？當巨資相繼大撤退，下一個被時代巨輪壓碎的，又會否是仍然留守的蟻民？

Text by BusinessFocus Editorial

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