寧德宏橋抽水500億拖垮恒指失守26000點大關！寧德狂插9%跌穿配股價 宏橋同遭拋售大跌逾4% 中東美資聯手佈下「割韭菜」殺局？

恒指26000點關口正式宣告失守！一場震撼市場的逾500億港元「抽水風暴」正無情撕裂港股防線。新能源巨頭寧德時代（3750）偕同鋁業一哥中國宏橋（1378）齊齊向市場開刀，雙雙拋出合共500億元巨額融資方案 。寧德時代早前獲中東土豪瘋狂掃貨，令H股較A股溢價屢創新高，如今卻突然閃電配售H股，更首度引進針對美國投資者的144A機制。究竟是為全球產能擴張籌集資金 ，還是趁高位套現壓縮AH股極端溢價？市場今日已用腳投票，寧德時代今日股價大崩壞一度狂瀉9%，瞬間跌穿配股價低見613.5元，宏橋同遭拋售大跌逾4%，恒指更被龐大抽水潮直接拖垮，跌破26000點大關！巨無霸連環吸血，大市流動性瞬間枯竭，散戶隨時淪為大鱷點心！

中東猛水托市 閃電配售驚現「割韭菜」踩踏？

寧德時代H股自去年5月掛牌以來，股價猶如火箭般直線狂飆，累計升幅高達1.6倍。背後一大推手正是財雄勢大的中東主權基金，出於能源轉型戰略，離岸資金在2026年3至4月期間瘋狂搶籌，硬生生將AH股溢價推上歷史新高，溢价幅度维持在30%以上，成為目前溢價極度誇張的H股 。就在市場以為升勢勢不可擋之際，巨頭卻宣佈以每股628.2元至651.8元進行配售，集資高達50億美元（約390億港元） 。

配售價較前收市價折讓3.5%至7%看似溫和，加上大股東中國石化（A股：600028）早前已率先以每股708元拋售850萬股，極速套現約60億元 。頂層資本連環高位散貨的真正意圖徹底暴露！寧德時代今日股價應聲暴跌9%，低見613.5元，直接刺穿配售價底線！自上周創下745元上市新高後持續回落，累計跌幅已達17%。藉著巨額增發強行壓縮極度扭曲的AH股溢價，令高位接火棒的資金瞬間陷入巨大踩踏危機。

破天荒引入美國機制 密謀打通全球資本大動脈

撇開股價崩盤陰霾，配股操作在戰略上確實暗藏玄機。最引人注目莫過於首次引入面向美國投資者的144A發行機制 。以往赴港上市並未採用相關安排 ，如今直接繞過傳統框架，觸達華爾街頂級機構投資者 。一間中國硬科技龍頭，在全球地緣政治角力白熱化之際，逆市向美國資本拋出橄欖枝，背後佈局絕對深遠。

集資所得明言將投入全球產能擴張、零碳業務及研發投資 。引入美資與中東資金形成抗衡與互補，既能拓寬國際投資者基礎 ，更能將全球資本深度綁定於自身新能源戰略戰車之上 。在資本博弈層面，絕對是一招高明的一石二鳥之計。

宏橋百億零息債夾擊 港股失守26000點迎終極大考

單是寧德時代已令市場屏息，內地最大民營鋁業生產商中國宏橋亦不甘後人，同步發動融資攻勢 。宏橋正尋求透過發行總值約15億美元（約117億港元）的零息可轉換債券抽水 。相關債券與離岸人民幣掛鈎並以美元結算，初始轉換溢價高達25%至30% 。巨額資金將用於採購儲備鋁土礦原料及現有債務再融資等 。受龐大抽水計劃拖累，宏橋今日股價同樣遭受重擊，大跌逾4%，低見33.2元。

兩大巨頭聯手在市場抽走高達507億港元的流動性 。恒指根本無力招架連環吸血狂潮，今日正式宣告失守26000點防線，直插近300點！加上滬深港股通近期曾出現淨沽出40.9億元的情況 ，北水撤退加上巨無霸瘋狂抽水，港股市場正面臨流動性枯竭的終極大考。

殘酷的資本市場從來沒有免費午餐！寧德時代與中國宏橋合共狂抽500億元，表面打著「戰略儲備」的旗號，但股價即日暴跌已無情揭示血淋淋的現實，巨頭吸血，散戶埋單！隨着恒指被拖落26000點深淵，流動性危機正式爆發。投資者必須打起十二分精神，在一場頂級資本紛紛高位大逃亡的殺戮盛宴中，任何盲目撈底的舉動，都隨時被碾壓成炮灰！

Text by BusinessFocus Editorial

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