OpenAI霸主地位危矣？亞馬遜將向Anthropic追加投資390億 拆解AI巨頭算力與資本的極限博弈

正當OpenAI仍忙於首次公開招股（IPO）及巨額虧損之際，其主要對手Anthropic再獲重大資本注入。亞馬遜（Amazon，美股代碼：AMZN）於4月20日宣布，將向人工智能獨角獸Anthropic追加投資50億美元（約390億港元），並有權根據業務進展進一步投入200億美元（約1,560億港元）。作為回報，Anthropic承諾未來十年在亞馬遜雲端服務（AWS）投入逾千億美元，以鎖定最高5吉瓦（GW）的Trainium晶片算力。受消息刺激，亞馬遜股價盤後升近3%，距離歷史高位僅一步之遙。

Anthropic面臨算力擴張瓶頸

此次天價投資協議的背後，最直接的推手是Anthropic正面臨嚴峻的算力短缺危機。據披露，其核心AI模型Claude近期持續出現系統中斷、限速及性能下降等問題，導致部分企業客戶流失至其他平台。 

與此同時，Anthropic的業務卻以驚人速度膨脹，公司最新披露的年化收入（ARR）已突破300億美元，較2025年底的約90億美元在短短數月內激增逾兩倍。

推動此輪爆發式增長的核心引擎是其編程輔助工具Claude Code。目前全球高達4%的公開GitHub代碼提交已由Claude Code完成，市場預計年底該比例將突破20%。換言之，Anthropic正陷入「收入增長快於算力擴張」的幸福煩惱。若無法短期內大幅提升基礎設施，其高速增長恐被伺服器容量拖累。 

根據協議，亞馬遜提供的新增算力將在未來三個月內陸續上線，預計2026年底前實現近1吉瓦（GW）的總算力部署，涵蓋即將交付的Trainium2及年內投入使用的Trainium3等新一代自研晶片。

亞馬遜的戰略算盤

亞馬遜向Anthropic注資的意義遠超股權投資，而是其由「雲端服務供應商」向「AI晶片製造商」轉型的戰略跳板。首先，亞馬遜試圖透過Anthropic驗證其自研晶片的商業可行性。目前亞馬遜已在其數據中心部署逾100萬枚對標英偉達（Nvidia）的Trainium2晶片，藉由Anthropic這個超級「燈塔客戶」的大規模應用，向市場證明其晶片具備支撐頂級大模型的穩定性與運算能力。 

其次，亞馬遜成功鎖定千億級的長線雲端需求。Anthropic承諾未來十年的1,000億（約7,800億港元）AWS採購額，相當於亞馬遜2025年約1,008億美元AWS年收入的整整一年收入，為亞馬遜帶來了極其穩定的現金流預期。 

最後，亞馬遜正積極構建「模型超市」的平台生態。透過旗下Bedrock平台，AWS將整合Anthropic Claude、Meta Llama等外部頂尖模型，提供一站式AI服務。新協議允許AWS客戶直接在平台內使用完整Claude原生控制台，無需管理額外憑證或計費關係。

Anthropic收入首度超越OpenAI

Anthropic的強勢崛起，正從根本上動搖OpenAI在行業內的霸主地位。在年化收入指標上，Anthropic已實現歷史性反超。截至2026年4月初，Claude的年化收入超越300億美元，而OpenAI同期僅約為250億美元。投行富瑞（Jefferies）分析師指出，按運行率計算，Anthropic的商業化步伐已領先於OpenAI。

面對競爭對手的步步進逼，OpenAI亦未坐以待斃。4月1日，該公司完成規模達1,220億美元（約9,516億港元）的私募融資，投後估值高達8,520億美元（約6.6萬億港元），刷新全球AI企業估值紀錄。兩家企業在融資與估值上的競賽，反映投資者對AI賽道的狂熱預期。

另一方面，Anthropic為分散單一算力供應鏈風險，除了與亞馬遜結盟，亦已與Google及博通（Broadcom）簽訂晶片採購協議，預計2027年TPU算力需求將激增至逾3吉瓦。這場算力與資本的極限博弈，才剛剛拉開序幕。

Text by BusinessFocus Editorial

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