中東局勢升溫續震盪股匯

中東戰事踏入第二周，圍繞戰事的消息繁多，對金融市場以至匯市造成顯著波動。後續發展仍取決於戰事的持續時間，以及重要航道霍爾木茲海峽的運輸能否恢復正常運作。

美國與以色列對伊朗發動大規模軍事行動，導致霍爾木茲海峽運輸近乎中斷，刺激布蘭特即月期油周一曾抽升近三成至近每桶120美元，創2022年中以來新高。市場開始更加憂慮高油價對環球經濟帶來滯脹風險，不利美國以至環球經濟前景。

美國總統特朗普周二口風略有改變，稱伊朗戰事很快結束，又稱可能豁免某些石油相關制裁以降低油價，似是嘗試為緊張局勢稍為降溫；七國集團亦承諾必要時釋放戰略石油儲備。

相關消息提振市場風險情緒，刺激亞太區股市周二顯著反彈，日股和港股均升逾2%，南韓股市顯著反彈逾5%，修復周一大部分跌幅；歐洲股市周二升近2%。布蘭特期油周二一度大幅回吐18%至每桶81.2美元，期間美國能源部長在社交媒體一度稱美軍為通過霍爾木茲海峽的油輪護航，惟隨後白宮否認消息，布蘭特期油周二跌幅收窄至11%報87.8美元，周三初段則略為反彈。

今次美伊衝突對油價造成的波動幅度，遠超近代所有中東大型戰事。中東主要產油國佔全球日均產量約三成，目前部分產油國因庫存累積而需要停產，包括沙特阿拉伯、科威特及伊拉克，而重要航道霍爾木茲海峽更堪稱全球能源供應鏈的主要命脈，威脅全球三分一海路石油運輸。

若戰事無法在短期內結束，可能會引發區內更廣泛及持久的衝突，導致油價維持高企更長時間，增加環球經濟滯脹壓力，迫使部分主要央行今年可能調頭加息，而金融條件收緊亦可能會使風險擴大。相反，若有更多實質跡象顯示局勢有所緩和，區內有望較預期更快恢復和平，油價則不排除迅速回落至戰事爆發前每桶約60美元的水平。

中東局勢短線仍不明朗，避險情緒仍可能不時回升，對匯市仍會造成較大波動。美匯指數短線或會因避險需求上升而略為回穩，中短線有望重返100水平；加元可能受惠於油價造好，風險貨幣及歐洲地區相關貨幣可能更趨波動，而當中澳元或受惠加息預期，有望跑贏其他風險貨幣。

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