高市早苗日本眾議院選舉贏到開巷 自民黨歷史性奪2/3議席 日股日本樓勢升 日圓貶值停不了！

日本政壇剛經歷了足以載入史冊的大地震，出現了「高市神話」！日本首相高市早苗去年底因發布爭議性「對台灣言論」，致中國大幅限制中國人來日旅遊令日本旅遊、酒店及零售業受創，但高市早苗卻疑因「聯美反華」的強硬政策，反而受到日本選民瘋狂的支持。結果她帶領的自民黨在短短16天的破釜沉舟式日本眾議院選戰中，以贏到開巷的姿態席捲 316 席，創下1955年創黨以來最強戰績。更具震撼力的是，自民黨一黨已取得眾議院2/3的「絕對多數」議席，是二次大戰以來首次發生。有專家分析，高市早苗勢將乘選舉大勝進行「強人政治」，料日本股市及樓市將繼續創新高，但日圓卻料會逆向下挫，貶值停不了，下文為你詳細解釋背後的原因及秘密！

對於喜歡到日本旅遊的港人、以及開始了買日股或買日本樓收租的香港的投資者而言，高市早苗這位日本首位女首相的眾議院選舉的瘋狂勝利，不單是一則政治新聞，更是會影響大家荷包及未來投資勝負的核彈級經濟要聞。隨著日經平均指數今早大升逾 2700 點、衝破 57000 點大關，我們必須認清一個事實：高市早苗暫已成日本神話，日本並已經進入了「高市經濟學」（Sanaenomics）的暴力擴張期。 究竟日圓會否繼續「沉底」？日股牛市是否已到「斬倉」邊緣？日本樓市又是否仍有上流空間？

一、 豪賭者的勝利：為何「抗中」反而贏得民心？

在選舉前夕，中日關係因高市的「台灣有事」論降至冰點。北京採取的旅遊限制措施，令日本去年 12 月的中國遊客量環比暴跌 35%，日本零售業及酒店業一度哀鴻遍野，外界甚至預言高市會因「搞壞經濟」而下台。
然而，市場與日本選民的邏輯卻完全相反。高市早苗深諳「地緣政治紅利」，她將日本塑造為美國在亞洲最堅實的堡壘，成功引發國民的民族情緒。對於日本企業而言，雖然失去了部分中國遊客，但換來的卻是與特朗普（Donald Trump）高度同步的軍事與科技供應鏈合作。
有分析師指出：「自民黨在政黨票中甚至出現候選人不足、被迫將 13 席『送給』他黨的奇觀，反映出這股『高市旋風』已演變成一種對強勢領導力的集體投誠。」

二、 日圓之謎：政治穩定為何換不來匯率回升？

喜愛到日本旅遊的港人最關心的莫過於日圓匯價。但傳統邏輯下，政治局勢穩定有利貨幣，不少已經「成屋日圓」的港人，盼望近日跌不停的日圓可以大反彈。但專家潑冷水，指高市早苗的大勝利，可能令日圓陷入「結構性走弱」，有機會停不了的貶值，理由如下：

1）壓制加息的「政治大棒」： 高市早苗是極度寬鬆政策的擁護者，她多次強調在經濟徹底復甦前不應急於加息。如今手握 2/3 議席，她對日本銀行（BoJ）的影響力將達到巔峰。
2）財政擴張與國防支出： 為了實現其「強國夢」，日本未來數年的財政預算將向國防與半導體傾斜。這意味著日本將繼續大量發債，利差劣勢令日圓難以對美元（尤其是特朗普治下的強美元）展現強勢。
3）有分析估計美元兌日圓，在150至160區間徘徊將成常態。對於愛旅遊的港人，這固然是喜訊；但對於持有日圓資產的投資者，需提防匯價「潛水」帶來的賬面浮虧。

三、 日經指數57000 點：是牛市末路還是黃金起點？

日經指數今日高開狂漲至57000點，是對「高市＋特朗普」組合最直接的贊成票。這背後有兩個隱性驅動力：

1）企業現金流的解放： 日本上市企業目前坐擁逾 300 萬億日圓現金儲備。在強勢政府監督下，企業管治改革將加速，派息與股份回購將成為常態，這為日股提供了極強的防禦底座。
2）軍工與高科技板塊： 隨著「反華聯盟」強化，日本的軍工製造與半導體（如 Rapidus）將獲得政府天量補貼。這些板塊已不再是傳統藍籌，而是具備成長性的特種資產。

四、 日本樓市：港人現在「落場」買樓收租是否太遲？

日本房價近年屢創新高，不少想買日本樓收租的港人卻因擔心「接火棒」遲遲沒有行動。但從深度邏輯看，日本樓市正發生本質變化，不排除日本樓價會因高市早苗的強勢，繼續破頂：

1）「通脹預期」取代「通縮思維」： 日本國民三十年來首次感受到通脹。在高市政權下，通脹將被視為常態。當大眾意識到現金會貶值，資金將加速流向實體資產（Real Estate）。
2）「避險地產」崛起： 中國遊客減少雖然短暫打擊零售樓，但卻令日本物業市場更趨向於「本地剛需」與「西方資金」。東京、大阪的核心區域物業，其抗跌力已在全球資產配置中名列前茅。
3）故有分析認為，若香港物業投資者追求的是穩定的租金收入，東京及大阪核心區的 1LDK 或商業單位仍具吸引力；但若想搏「匯價樓價雙升」，則需保持謹慎，理由是日圓恐再貶值，匯率紅利短期內難以顯現。

結語：高市早苗時代的生存之道

高市早苗的「豪賭」贏了，日本進入了自 1955 年以來權力最集中的時代。對於投資者而言，這是一個「強者愈強、弱者愈弱」的時代。跟隨日本國策轉型的板塊將會飛升，而依賴舊有中日貿易結構的產業則可能面臨長期邊緣化。在 57000 點的日經高位，與其恐懼「斬倉」，不如深度審視你的日資組合——在這場由鐵娘子主導的資本遊戲中，唯有洞察「政治紅利」的人，才能成為最後的贏家。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。