富途早報 | 歐美貿易戰緩和！美國三大期指集體漲超1%；小米、拼多多業績今日來襲

By Business 編輯部 on 27 May 2025

熱點要聞

特朗普推遲50%關稅後，歐盟稱歐美貿易談判有「新動力」，計劃「快速推進」

上週日特朗普說推遲對歐盟徵50%關稅後，歐盟表示，同意加快與美國的談判，以避免跨大西洋貿易戰。5月26日，據媒體報道，歐盟委員會發言人Paula Pinho表示：談判現在有了新的推動力，雙方同意加快貿易談判並保持密切聯繫。歐盟貿易專員謝夫喬維奇週一稱，與美國商務部長盧特尼克和美國貿易代表格里爾進行了「良好的通話」，歐盟委員會仍然完全致力於以建設性和專注的方式，努力達成協議。「我們將繼續保持密切聯繫。」受該消息刺激，美股三大期指集體走高，均漲超1%。

關稅延期只是緩兵之計？分析師警告美歐貿易「較量遠未結束」

特朗普推遲歐盟關稅大限，市場暫時鬆了一口氣，但美歐之間的貿易較量仍遠未結束，分析師警告投資者應「繫好安全帶」，爲更多波動做好準備，貿易戰威脅依然籠罩在全球市場之上。7月9日將是下一個引爆點。歐盟正在推動分階段降低關稅和「相互尊重」談判，但特朗普的「美國優先」姿態可能會將談判變成一場激烈的較量。

估值折讓10%、ROE反轉、AI加速，大摩看好中國股市「結構性復甦」

中國股市正迎來微妙轉折點，釋放積極信號。大摩認爲，中國股市的結構性改善正在逐步顯現，企業ROE的觸底反彈、盈利預期週期的改善、估值處於全球較低水平、政策支持加強以及產業升級與技術創新的推進等，均提供了積極因素。

聯儲局高官：寬鬆暫停期可能更長，「不確定」形勢是否足夠明朗

FOMC2026年票委、明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari表示，美國經濟面臨的最大風險是重大新政策的陰霾，包括貿易壁壘和移民政策，並不確定到9月份時形式會足夠清晰，聯儲局「必須看數據怎麼說，同時也要看貿易談判進展如何。」

日本版「傑克遜霍爾」召開在即，兩個冰冷現實料將霸屏

5月27日週二，全球央行將齊聚日本東京舉行年度會議，主題爲「貨幣政策的新挑戰」。這是一場沒有登山步道與湖光山色的「日本版傑克遜霍爾」，今年這場活動將聚焦於兩個令人不安的現實：疲軟的經濟增長與頑固的通脹壓力。對日本央行而言，其挑戰在於如何在國內通脹壓力與美國關稅引發的增長風險之間取得平衡。

美股消息

效仿MSTR？報道稱特朗普媒體集團計劃爲加密貨幣募資30億美元

據媒體報道，在比特幣創新高之際，特朗普家族大舉押注比特幣，計劃通過旗下媒體公司 $特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$ 募資30億美元直接買幣，複製MSTR式市值暴富神話。融資方式包括增發20億美元股票和發行10億美元可轉債，或將於本週加密大會前官宣。消息出來後， $比特幣 (BTC.CC)$ 一度重返11萬美元上方。對此，DJT發聲明稱，記者蠢得離譜，消息來源更蠢，但該公司並未否認報道內容。受此消息刺激，DJT夜盤漲近7%。

加州考慮就蘋果手機關稅起訴美國政府

美國總統特朗普5月23日威脅說，凡是在國外製造並在美國銷售的 $蘋果 (AAPL.US)$ 手機，應該面臨至少25%的關稅。針對特朗普的威脅，加州總檢察長羅布.邦塔表示，隨時準備向美國政府提起訴訟，以保護加州企業。業內人士稱，蘋果公司僅轉移10%的供應鏈就需要耗資約300億美元和3年的時間，全部轉移則需要5-10年。

在2030年前啓動10座大型核電站建設，特朗普宣佈核電新政

特朗普政府剛剛點燃了美國核電行業的新引擎。通過四項行政令，白宮計劃在2030年前啓動10座大型核電站建設，並在2050年前將美國核電產能翻四倍。Zerohedge稱，核電主題將在2030年代持續跑贏市場，並很可能延續至2040年。

高盛調整減肥藥市場規模預測，上調「美國以外」市場發展潛力

被市場廣泛傳播的「高盛預測減肥藥市場2030年達1300億美元」，現在已經變成950億美元；高盛也將美國減肥藥市場的峰值預期下調至700億美元，而「美國以外」市場的峰值預估上調至500億美元；高盛強調，現有市場參與者和新進入者仍將獲得重大的增長機遇。其中高盛對 $禮來 (LLY.US)$ 未來12個月的目標價爲883美元；對 $諾和諾德 (NVO.US)$ 的目標價爲775丹麥克朗，對應美國ADR 爲117美元。

港市前瞻

北水買入美團近21億港元，拋售騰訊近21億港元，賣出阿里超17億港元

5月26日（週一），南下資金淨賣出港股15.07億港元。

$美團-W (03690.HK)$ 、$中國移動 (00941.HK)$、$地平線機器人-W (09660.HK)$分別獲淨買入20.82億港元、8.43億港元、7.3億港元；

$騰訊控股 (00700.HK)$、$阿里巴巴-W (09988.HK)$、$盈富基金 (02800.HK)$分別遭淨賣出20.92億港元、17.32億港元、14.66億港元。

美團Q1營收同比增長18.1%，經調整凈利潤同比增長46.2%

$美團-W (03690.HK)$ 公佈2025年第一季度業績。業績顯示：Q1營收爲865.57億元(人民幣，下同)，同比增長18.1%；經營利潤爲105.66億元，同比增長102.8%；經調整凈利潤爲109.49億元，同比增長46.2%;經調整EBITDA爲123.02億元，同比增長52.4%。

對於京東百億補貼對美團外賣業務造成的影響，美團CEO王興回應稱美團「將不惜代價贏得競爭。」由於「不知道新進入者的不理性競爭會持續多久」，因此「無法給出第二季度和今年剩餘時間的準確財務指引，但美團將繼續捍衛其市場份額」。

國內第二大IP玩具商52TOYS衝刺港股！啓明創投、中金資本等近20家機構押注

近日，中國知名IP玩具公司52TOYS向港交所遞交招股書。繼知名潮玩、玩具廠商$泡泡瑪特 (09992.HK)$、$布魯可 (00325.HK)$、卡遊之後，52TOYS成爲又一家衝刺港股的IP玩具公司。52TOYS招股書顯示，公司前十大股東包括三位核心高管陳威、黃今以及執行董事兼副總裁柏潔，以及7家投資機構。其中，啓明創投持股10.67%、中金資本持股10.65%是持股前兩大股東。