富途早報 | 聯儲局如期按兵不動！鮑威爾無視特朗普，重申不急減息；AI芯片限制或取消，英偉達漲超3%

By Business 編輯部 on 08 May 2025

熱點要聞

聯儲局再次暫停減息，示警滯脹風險，重申「不確定性」增加

聯儲局聲明稱，經濟前景不確定性「進一步」增加，新增語句「失業率上升和通脹上升的風險已增加」；重申最近指標顯示經濟活動仍穩健擴張，但指出淨出口波動已影響數據。「新聯儲局通訊社」：聯儲官員在考慮重點是就業的風險還是通脹的風險。

鮑威爾無視特朗普，重申不急減息，稱經濟仍好、不確定性極高，拒絕因關稅搶先行動

鮑威爾稱，高關稅可能導致通脹和失業率上升，現在判斷通脹和失業的風險哪種更嚴重爲時過早；當前貨幣政策有適度限制性，潛在的通脹前景良好，觀望是很明確的決定；關稅衝擊尚未到來，政策對通脹影響可能短暫也可能更持久；至少未來一年，聯儲局的通脹和就業目標不會取得進展；談判可能實質性改變貿易局勢、也可能不會；美國GDP可能上修，搶進口讓GDP難準確解讀。

知情人士：特朗普政府擬取消拜登時代的AI芯片限制

媒體稱，作爲修改半導體貿易限制措施的部分努力，特朗普政府計劃撤銷拜登執政時期的人工智能（AI）芯片限制，5月15日執行不會所謂「AI擴散規則」。美國商務部發言人表示：“拜登的人工智能規則過於複雜、官僚主義，會阻礙美國的創新。

面對美國關稅，全球其他國家加速「抱團」

許多國家現在採取兩手策略，一方面努力與特朗普達成協議以撤銷部分關稅，另一方面加強與其他夥伴的貿易合作，減少對美國市場的依賴。有分析稱，儘管美國佔全球經濟總量的26%，但其進口份額僅爲13%，這意味着全球其他地區依然有充足的貿易空間和合作機會。

若對美談判失敗，歐盟準備反制，將對波音飛機徵收關稅

報道稱，若7月14日前與美國談判無果，歐盟計劃將 $波音 (BA.US)$ 飛機納入對美反制名單。更高的成本已經開始通過供應鏈傳導至航空工業。這些措施僅在歐盟未能與美國談判取得足夠進展時才會生效，且必須首先獲得成員國的加權多數批准。預計目標清單將於本週四公佈，但可能仍有變動。

新臺幣的暴漲只是預演，美元資產面臨「2.5萬億拋壓」？

著名經濟學家Stephen Jen警告稱，亞洲出口商和投資者多年來可能積累了「極其龐大」的美元儲備。隨着美國主導的貿易戰不斷加劇，一些亞洲投資者可能會將大量資金匯回，這可能會引發資金大規模流出美元。

美股覆盤

三大指數集體收漲，AI芯片利好助攻，英偉達漲超3%；迪士尼績後漲近11%，AppLovin盤後漲超13%

週三，三大指數收漲，聯儲局宣佈將基準利率維持在4.25%-4.50%不變，符合市場預期，連續第三次會議按兵不動。

截至收盤，道指漲284.97點，漲幅爲0.70%，報41113.97點；納指漲48.50點，漲幅爲0.27%，報17738.16點；標普500指數漲24.37點，漲幅爲0.43%，報5631.28點。

美國科技股七巨頭方面，AI芯片利好助攻，英偉達收漲3.1%；亞馬遜漲2%，Meta Platforms漲1.62%，特斯拉和微軟至多漲0.32%，蘋果則收跌1.14%，谷歌A跌7.26%。

受特朗普政府擬取消拜登時代的AI芯片限制消息影響，芯片股尾盤拉升，英偉達收漲3.1%，台積電漲超1%。極氪漲11.5%。

AI概念股方面，Tempus AI大漲12.59%。超微電腦收跌1.40%。AppLovin收跌0.38%，美股盤後公佈業績後V型反轉。

熱門中概股方面，納斯達克中國金龍指數跌2.3%，小米收跌4.9%，百度跌4.9%，騰訊、B站、阿里跌超3%，小鵬、網易、蔚來跌超2%，小馬智行和理想則漲超2%。

Applovin盤後大漲超13%！Q1業績超預期，同意出售移動遊戲部門

$Applovin (APP.US)$ 美股盤後V形反轉，在下跌後轉漲超13%。公司一季度營收14.8億美元，分析師預期13.8億美元，EPS爲1.67美元，分析師預期1.46美元。一季度廣告收入11.6億美元，分析師預期10.5億美元。

公司同意出售移動遊戲部門給TripleDot Studios，預計將於二季度完成這筆交易。預計二季度廣告收入11.95億-12.15億美元。預計二季度調整後EBITDA爲9.70億-9.90億美元，調整後EBITDA利潤率81%。

迪士尼漲超10%，主題公園、流媒體業務強勁，Q2業績超預期並大幅上調全年盈利指引

$迪士尼 (DIS.US)$ 預計全年調整後每股收益同比增長16%至5.75美元，高於市場預期的5.44美元，約爲此前預期增長的兩倍。此外，迪士尼預計公園業務下半年的表現會更強勁，同時將繼續提高流媒體業務的盈利能力。

Arm盤後重挫超11%，盈利和營收超預期，指引失望

芯片設計巨頭 $Arm Holdings (ARM.US)$ 公佈業績，盈利和營收均超出預期，但指引平淡，預計第一財季營收10億-11億美元，而分析師預期爲11億美元的區間高端。Arm的預期與芯片行業同行一致，這些公司此前也向投資者表示，2025年開局強勁，但經濟環境使預測更加不確定。

谷歌大跌超7%，蘋果跌超1%，蘋果推動Safari轉向AI搜索

$谷歌-A (GOOGL.US)$ 主導的搜索時代恐在走向終結。 $蘋果 (AAPL.US)$ 瀏覽器搜索的應用4月首次下滑。蘋果公司正在「積極考慮」對其設備上的Safari瀏覽器進行重大改版，重點轉向以AI驅動的搜索引擎。這一決定或將終結蘋果與谷歌之間長達多年的合作關係，引發整個行業的重大轉變，對谷歌在搜索領域的主導地位構成挑戰。

HIMS漲近6%，近兩日升25%

$Hims & Hers Health (HIMS.US)$收高5.82%，近兩日升25%。今年迄今，該股累計上漲116.5%。該公司憑藉銷售與用戶量激增交出超預期業績。其第一財季每股收益達0.20美元，營收同比飆升111%至5.86億美元，雙雙超越市場預期。

金價強勢推動下，巴里克黃金Q1凈利潤同比增長81.08%

$巴里克黃金 (GOLD.US)$ 第一季度調整後每股淨收益同比增長84%達0.35美元，超出預期6美分。黃金產量同比減少19.36%。當季平均實現的黃金價格爲每盎司2898美元，較上年同期上漲40%。

OpenAI：微軟應該少拿點收入分成，微軟：給我更多技術

OpenAI計劃大幅削減給微軟的收入分成比例，從目前的20%降至2030年的10%， $微軟 (MSFT.US)$ 則希望在OpenAI重組後繼續使用後者的知識產權，雙方還在就Azure雲服務器協議等方面進行協商。分析指出，當前一個懸而未決的問題是：當前協議是否涵蓋OpenAI尚未發佈或尚未產生收入的產品。

美股成交額TOP20

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港市前瞻

北水拋售港股近79億港元，賣出騰訊近28億港元，買入美團超3億港元

5月7日（週三），南下資金淨賣出港股78.65億港元。

$建設銀行 (601939.SH)$、$美團-W (03690.HK)$、$中國海洋石油 (00883.HK)$分別獲淨買入6.68億港元、3.01億港元、2.13億港元；

$騰訊控股 (00700.HK)$、$小米集團-W (01810.HK)$、$阿里巴巴-W (09988.HK)$分別遭淨賣出27.83億港元、20.26億港元、9.55億港元。

京東、美團真的在打外賣大戰？是，也不是

伯恩斯坦認爲， $京東集團-SW (09618.HK)$ 與 $美團-W (03690.HK)$ 在外賣領域的競爭，是雙方圍繞「即時零售」展開的新一輪戰略佈局。京東的入局更多是出於對美團即時零售業務增長的應對，而美團則憑藉其在長尾餐飲市場的優勢進行防守。

泡泡瑪特神祕賣家身份揭曉，公司董事屠錚清空全部股份

蜂巧資本回應 $泡泡瑪特 (09992.HK)$ 創始股東清倉，表示因其人民幣一期基金即將到期，已通過大宗交易分三次清空了所有泡泡瑪特股票。與此同時，泡泡瑪特董事屠錚身份揭曉，原持股0.89%的他通過大宗交易出售了所有股份，至此其持股降爲0%。

今日關注

經濟數據方面，週四2:00將公佈美國至5月7日聯儲局利率決定；19:00將公佈英國至5月8日央行利率決定；20:30公佈美國至5月3日當週初請失業金人數(萬人)。

財經事件方面，02:00聯儲局FOMC公佈利率決議，02:30聯儲局主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會；19:00英國央行公佈利率決議、會議紀要以及貨幣政策報告。

業績方面，港股 $中芯國際 (00981.HK)$ 將於當日發佈業績；美股 $Shopify (SHOP.US)$ 將於盤前發佈業績， $Coinbase (COIN.US)$ 、 $MARA Holdings (MARA.US)$ 、 $SoundHound AI (SOUN.US)$ 將於盤後發佈業績。