亞太地區ETF資產成長勢頭強勁 或將挑戰歐洲地位

亞太地區的指數股票型基金（ETF）的資產管理規模有望在2028年之前超越歐洲，其中中國和印度將成為主要推動力。目前，中國的ETF資產管理規模約佔其GDP的2%，而美國的可比數據接近30%，差距凸顯了亞洲新興市場ETF的成長潛力。

亞太地區ETF具成長潛力

中國的經濟規模達18.5萬億美元，預計將推動亞太地區ETF資產規模在2028年超越歐洲，顯示出其尚未開發的巨大潛力。亞太地區ETF市場資產規模目前已達1.5萬億美元，與歐洲的1.95萬億美元相距不遠，反映中國和印度市場的指數級增長。2021年，中國ETF市場的資金流入總額為120億美元，而年初至今已達480億美元。

中國ETF資產相當於年度GDP的2%左右，而美國ETF的可比數據接近30%（GDP為28萬億美元）。「國家隊」亦提供了更多支持，注入資金規模到年底或高達1,000億美元，以促進市場穩定。

美國以外市場ETF資源潛力巨大

美國的名義GDP和ETF資產管理規模遠遠超過全球其他地區。歐洲和英國混合基金行業的資本自由流通和交易，我們的ETF分析將該地區視為一個整體。在規模上，歐盟和英國的名義GDP總量比美國小29%，而兩者的ETF資產管理規模卻比美國少了77%。

此差距在中國更為明顯，其GDP約為美國的三分之二，但ETF資產規模僅相當於後者的4%左右，進一步凸顯出中國ETF資產管理規模的巨大成長潛力。

亞洲ETF「護照」或有助追趕歐洲

引入ETF「護照」或有望加快亞太地區ETF資產的增長速度，從而縮短其超越歐洲的過程。歐洲的歐盟可轉讓證券集體投資計劃（UCITS）護照允許ETF在有利的稅收環境中設立（例如愛爾蘭），但能在多個地區的交易所上市，從而擴大資金流和交易範圍。亞太地區若實施類似機制，或將增強跨境資本流動，而多樣的產品選擇、穩定的本地市場和更廣泛的使用率亦為跨境資本流動提供支撐。

彭博行業研究

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