【樓市危機】傳有香港銀行拒借新錢給實力弱發展商 部分香港地產商被迫「借財仔」 硬食10厘以上息率 較銀行貸款貴7成 香港樓或再跌1成

財爺二月底新預算案未知會否「撤辣」，近日大行及業界均唱淡樓市。繼花旗早前預測香港住宅樓價今年再跌1成後，《路透社》近日又引述多名消息人士，指鑑於香港樓市不再興旺兼樓價跌不停，令風險增加，故多間香港主要銀行近月已經不再向槓桿比率偏高或者實力較弱的地產公司提供新融資。這令香港部分地產發展商被迫向私人信貸市場尋求貸款，支付的貸款息率卻高達10至20厘，比傳統銀行貸款（約6厘息）貴7成或以上，致經濟壓力大增。

雖然市場普遍預期香港不至於像內地出現發展商債務違約的災難，但不少香港銀行為控風險已經「關水喉」，逐步減少現時對香港發展商的貸款規模，又或要求發展商提供更多貸款抵押品以免「翻船」。料此趨勢將令發展商融資成本上升，香港地產商今年營運將更具挑戰性，盈利能否維持去年的水平成疑。

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《路透社》報道引述4位消息人士，指近期已有香港大型銀行停止對一些高槓桿比率以及財務狀况欠佳的香港發展商批出新貸款，連現有貸款也要收緊。理由是本港房地產市場前景越來越不明朗，包括本港房屋銷售低迷和寫字樓空置率（16.4%）創歷史新高，銀行因擔心發展商還款能力，遂降低了對該行業的風險敞口。事實上恒生地產指數去年已中跌3成，與2019的歷史峰值更暴挫6成；即使是一向較具支持力的香港住宅市場，過去兩年多以來樓價亦已累跌2成。

銀行相繼「關水喉」之下，報道指信貸公司對本港房地產行業愈來愈謹慎，但也並非一刀切。例如現金流充裕的開發商，仍然可以順利找到較低息的銀行融資渠道，但一些欠債比率高（高槓桿）的發展商近乎無法從傳統銀行借到新錢，遂被迫向私人信貸提供商求助，導致要「捱貴息」。

舉例說，部分「水緊」的發展商以往向銀行借錢，支付的年利率一般僅大約為6厘；但近月這些實力較弱的發展商被迫改為向私人信貸市場借錢之後，卻需支付高達10至20厘的高息率，即較銀行貸款高7成為以上，造成沉重的營運成本。

至於花旗則繼續成為香港樓市的「大淡友」。它繼早前預測香港樓價今年會再跌一成之後，近日再發表最新報告跟進，全面看淡香港地展股，並調低新世界發展（0017）、九龍倉集團（0004）及港鐵（0066）的評級至「沽售」級別。

花旗亦調低大部分香港地產股的目標價。目標價跌幅最大的包括九龍倉置業（1997），港鐵及新世界，分別達到大約45%、44%及34%。

Text by BusinessFocus Editorial

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