【免稅天堂】阿聯酋迪拉姆與美元掛鈎 港人杜拜置業零匯價風險 買樓收費低 2022物業交易額狂增8成

若希望「隔山買牛」在外國置業以投資或獲得居留權，一般難免要承受匯價風險，近年即有港人因為在英國樓價巔峰及英鎊最貴時入市，致賬面承受損失。不過若在免稅天堂阿聯酋包括杜拜置業，港人要承受的匯價風險卻近乎是零。這是因為阿聯酋官方貨幣迪拉姆自1997年起已經實施了與香港類似的聯繫匯率，迪拉姆幣值長期與美元掛鈎（1美元兌3.6725迪拉姆），亦即變相與港元掛鈎（1迪拉姆兌約2.12港元）。故港人在杜拜無論是買樓自住還是收租，計算樓價及收租回報率時，均毋須擔憂匯價波動。

此外以杜拜為例，港人在當地置業只需支付樓價4%的註冊費，然後便毋須再付其他稅項，故在已發展國家之中，置業花費相對低廉。若在阿聯酋所購物業總值達到200萬迪拉姆以上（約424萬港元）以上，海外買家更可獲得5年期「黃金簽證」，買家及其配偶及兒女等家人均可移居當地。故在杜拜買樓收租，對港人有相當的吸引力。

杜拜是阿聯酋人口最多的城市，也是中東地區的經濟和金融中心。截至2020年底杜拜人口已超過340萬人，其中超過8成半為前來工作或投資的外國人。杜拜採行西方商業模式，經濟發展主要依賴旅遊業、航空業、房地產及金融服務業，是中東地區的摩天大樓、超五星級酒店及超級豪宅的集中地。

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阿聯酋商業上能取得巨大成功，除了是因為其領導者早年已積極發展不同產業及「去石油化」，也與它1997年宣布把官方貨幣即阿聯酋迪拉姆（AED）與美元掛鈎，令幣值長期穩定有關。事實上在過去20多年中東雖曾歷盡風雨，包括數年前的油價暴瀉，但阿聯酋迪拉姆（AED）仍能守住與美元的「1兌3.6725」掛鈎滙率，加上迪拉姆貨幣供應及流通量充足，遂獲得愈來愈多投資者的信任。

至近年隨著俄烏戰爭展開、歐美陸續對俄羅斯這產油國進行制裁開始，迪拉姆更獲得國際社會重視，經常被應用於中東的石油交易，迪拉姆並已漸成為中東與俄羅斯交易時的「美元替代品」之一。

阿聯酋迪拉姆（AED）與美元掛鈎，代價是在美元加息潮下，難免亦要不斷加息，最近迪拉姆的隔夜及三個月銀行同業拆息，已升至約5.5厘的水平，當地按揭息率亦在5厘或以上。不過阿聯酋包括杜拜的樓價，在國際投資者包括擬移民人士的強大需求下，過去3年卻仍持續上升，部分小型單位租金回報率更近1成。

以人口超過360萬、阿聯酋各酋長國中地產市道最活躍的杜拜為例，根據房地產諮詢公司Betterhomes統計數字，2022年杜拜登記的住宅銷售數量和價值分別達到86000宗和566億美元，交易總值較2021年暴升近8成；若與2019年相比，4年來累計升幅更近2.5倍。另截至2023年5月底，杜拜一共已有超過47000宗房產交易，再創歷史新高，去年全年房地價價格據報升幅近2成。

另根據CBRE數據，截至2023年5月，杜拜的租金年增長率為24.2%。公寓租金上漲了24.1%，別墅租金上漲了24.8%。反映租務市場之熾烈。

雖然阿聯酋迪拉姆這貨幣在本港不算流行，但在中東甚受歡迎，部分國際券商亦會視為客戶的級數及證券戶口的資金的多少，為閒置在戶口的迪拉姆提供3.3厘至4.3厘的利息。

港人若為移居杜拜而購買當地物業及在當地開設銀行戶口，亦有風散投資的好處。有新興市場教父之稱的麥樸思去年3月即曾指出，由於（不少國家）銀行業務欠透明度，他本人會避開銀行股，又建議存款戶口要多元化。他並自揭在杜拜亦開設了銀行戶口，因他認為在杜拜的存款非常安全。

Text by BusinessFocus Editorial

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