【龔成專欄】運動用品股跌不休 李寧今年累瀉逾6成 成表現最差藍籌 長線仍有增長力 美股NIKE或更值博？

李寧（2331）原是港股市場的明星級體育用品股，但內地疫後經濟復常後，它股價卻不升反跌，不單令投資者大跌眼鏡，其股價今年以來更累瀉逾6成，成為表現最差藍籌股，有讀者遂豫猶此股現價是否值得趁低吸納。投資書籍作者兼股評人龔成認為，李寧長線增長力不差，值得考慮長線投資。不過投資者若對它感戒心，在運動用品的板塊中，安踏體育（2020）或美股市場的NIKE（美股：NKE）其實也值得考慮。

【Q34023：藍籌股李寧股價何以跌不休？】

龔成老師：

龔Sir您好，體育用品股中，你認為邊只最好？點解02331近期跌幅咁大嘅？佢係合理價還是平？唔該晒。

讀者敬上

Photo from BusinessFocus

龔成老師分析︰

李寧（2331）業績差，股價跌。長遠計，仍是有質素，佢係中國領先的體育品牌企業之一，擁有品牌行銷、研發、設計、製造、經銷及零售能力。

產品主要包括運動及休閒鞋類、服裝、配件和器材系列。主要採用外包生產和特許分銷商模式，已於中國建立龐大的供應鏈管理體系以及分銷和零售網絡。它亦自行經營李寧牌零售店，李寧牌產品的主要銷售渠道為特許經銷，亦通過直接經營之零售店舖進行銷售。李寧增長力不差，這股可長線。現價合理區，可以分注。但大環境經濟較弱，你預佢都會較波動。

除了李寧（2331），你都可以考慮以下2隻股票，我覺得都有長線投資價值。不過，你要留意一點，就算你點睇好一個行業，都唔好太集中。個別行業持股，最多佔組合30%好了，以免出現過度集中性風險。

1） NIKE（美股：NKE）於1967年創立於美國俄勒岡州，業務包括運動鞋、服裝、相關配件等。集團現時為全球最大運動鞋及服飾銷售商，主打較年輕的消費者市場。

現時旗下產品種類，主要分為跑步、NIKE籃球、The Jordan、足球、訓練和運動服裝。其次，還有美式足球、哥爾夫球、板球等戶外運動用品。集團擁有強大品牌和研發技術，透過高質素的運動產品，令其一直於行內保持領導地位。

集團過去多年，收入、盈利和股息，一直都有唔錯增長。整體而言，此股有質素和潛力，現價算合理區頂，可以小注儲貨，並長線持有。

2）安踏體育（2020）都有質素。它主要於中國從事製造及買賣品牌體育用品，包括鞋類、服裝及配飾。例如持有品牌組合包括安踏、安踏兒童、ＦＩＬＡ、ＤＥＳＣＥＮＴＥ、ＳＰＲＡＮＤＩ、ＫＩＮＧＫＯＷ及ＫＯＬＯＮ ＳＰＯＲＴ品牌。

生意與盈利都有增長，長遠仍有發展力。現價算是合理區中間倒，分注投資都可以。

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龔成老師簡介

‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者

‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練

‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問

‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年

‧ 曾在萬多元月薪狀態下，憑股票累積數百萬財富

‧ 現為全職投資者，擁過千萬財富

‧ 於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，為人氣博客，解答網友理財問題逾20,000條

‧ 專欄作家

‧ 擁財務學學士學位

‧ 股票課程導師，香港及澳門學生人數逾4,000人

‧ 過往10年投資成績，過半能獲利超過1倍以上

Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人

（https://www.facebook.com/80shing）

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Text by BusinessFocus Editorial

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