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Subway賣盤 估價達780億港元 傳高盛有意競購 曾是全球擴張最快連鎖快餐店

Subway賣盤 估價達780億港元 傳高盛有意競購 曾是全球擴張最快連鎖快餐店

Business
By Valerie on 06 Mar 2023
Digital Editor

美國三文治連鎖店Subway今年1月份傳出出售計劃,於2月14日證實消息,宣布聘請摩根大通(J.P. Morgan)擔任顧問,研討出售流程,估價料達到100億美元(約780億港元)或更高,吸引了貝恩資本(Bain Capital)、TPG和TDR資本(TDR Capital)等投資公司參與競購,目前英媒報道指高盛集團(Goldman Sachs)的資產管理部門也加入競投行列。

綜合外媒報道,Subway發言人表示,該公司因成本飆升及同業競爭加劇原因,決定出售業務,估價將超出100億美元(約785億港元)。不過Subway發言人又補充最終未必成事。

Subway上月證實出售業務,有傳高盛集團將加入競投行列。Photo from Licensing

Subway以12吋長的三明治聞名於世,股權逾50年來由兩個創始家族持有。1965年,17歲的Fred DeLuca為賺取大學學費,向其朋友Peter Buck借1000美元,開設一間專門銷售「潛艇堡三文治」(Submarine Sandwich, “Sub”)的快餐店。Fred DeLuca把餐廳命名「Pete’s Super Submarines」,以表示Buck為共同創辦人。不過與另一家餐廳的名稱類似,後來改名為「Pete's Subway」,最終縮短成「Subway」,沿用至今。

Fred DeLuca多年來致力於門店數最大化,因此相比其他速食連鎖店,該公司的動用資金成本僅為11.6至26.3美元(約91.1至206.5港元),加盟門檻亦較低。根據《NEW YORK POST》去年4月的報道,Subway加盟費只需要1.5萬美元,遠低於麥當勞或Burger King(漢堡王)的4.5萬美元。

Subway在1974年只有16間門市,自採用特許經營模式後,至2021年Subway在全球逾100多個國家或地區有3.7萬間門市,其中在美國就有約2.1萬間,是當地最大的連鎖餐廳,多於Starbucks以及麥當勞。

Subway由和Peter Buck共同創立,有報道指該公司的出售猜測是自兩人故去而起。Photo from Subway

不過,據悉分店需要每天營業13小時,即使餐廳營業額虧損, Subway也會從總銷售額中抽取 8%的特許經營用費 ,引起了加盟商的不滿。同時因分店都開在同一個區域,導致銷售量不高、很難賺到錢,Popeyes、Chick-fil-A等競爭對手的崛起,更進一步導致加盟商沒能爭取到增量消費者,反而在内部形成競爭、相互蠶食利潤。

高峰期有4.46萬家分店的Subway,自2016年起,開始嘗到敗績,大本營美國的新增店數,首次少於結束營業店數。市場銷售額從去年的115億美元(約902.7億港元)下跌至113億美元(約887億港元),更在2020年疫情期間,暴跌至83億美元(約651.5億港元),直到2021年才有所好轉。該公司今年初發表的2022年銷售報表顯示,Subway去年同店銷售額增長9.2%至94億美元(約737.9港元),但有分析指經計入通脹等因素後,實際人流和消費量並沒有明顯提升。

目前,Bain Capital和高盛集團等未有回應。有報道指Subway的出售猜測是自兩位創始人故去而起,該公司在2019年年尾聘請漢堡王前CEO John Schidsey接管業務,在他的帶領下進行關閉部分分店、重組運營、更新菜單等措施,並對加盟商提出新協議,而且比之前的協議更嚴格,拒絕者須另外支付10%的費用。John Schidsey的做法與他在2000年代初期領導漢堡王時有相似之處,該企業於2010年出售給3G Capital,在此過程中他同樣主導了削減成本但疏遠與加盟商關係的措施。

 

Text by BusinessFocus Editorial

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