官媒強調房住不炒 僅靠金融16條支撐 大摩上調內房評級 看好5隻股票

恒大爆煲後內房承壓，繼上月央行推出「金融16條」救市後，一度有人猜測內地可能放寬「房住不炒」的定位，惟今日官媒繼續強調一貫立場。報道發表後，香港內房股走勢平穩，似乎未有受到重大消息所影響，碧桂園（2007）報2.65港元，跌1.49％，龍湖集團（0960）報23.85港元，跌0.21％。在大環境壓力下，摩根士丹利預期銷售復甦加快，上調中國內房預期。

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官媒《經濟日報》發表評論文章，強調「房住不炒」的定位，又指近期針對房地產行業的相關政策，旨在促進行業企穩回暖。文章又提到，化解房地產風險是重中之重。數據顯示，內地房地產行業佔GDP比重約7％，如加上建築業則佔比高達17％。然而，內房自2021下半年以來明顯轉弱，更於近期急速下滑。

回顧上月，中國央行推出「金融16條」，在貸款、融資、債券等多方面為內房企業提供大量資金支持，即穩定企業的現金流和周轉。不過，長遠而言，住宅需求可能仍然偏弱。除了出生率偏低和「躺平」主義等因素外，爛尾樓風險也降低了民眾對購買樓花的信心。因此，雖然內房企業在短期內未見巨大風險，但要扭轉劣勢可能仍需下不少功夫。

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大行摩根士丹利的報告表示，中國政府出台政策表明重點轉向增長，刺激明年的住屋改善需求，銷售復甦可能快過預期，預料明年第2季將轉為正增長。摩根士丹利將中國房地產行業上調至「具有吸引力」，預期未來兩年覆蓋的開發商銷售年均複合增長率為14％至19％，如果樓價上升，2024年盈利增長可能介乎4％至16％。

消息傳出後，今日內房股價表現平穩，未見大幅波動。摩根士丹利點名看好華潤置業（1109）、中海外（0688）、龍湖（0960）、新城發展（1030）、合景泰富（1813）。截至今日收市，上述股票分別升0.15％、跌0.25％、跌0.21％、跌1％、跌2.48％。大摩表示，由於流動性風險降低，合景泰富評級由「減持」調高至「與大市同步」，目標價由1.07港元調高至2.02港元。

Text by BusinessFocus Editorial

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