【收息股 VS 定期存款】嚴選4隻收息股收益率逾9厘

By thomas.chan on 14 Dec 2022

Digital Editor

今年港股曾多次大跌，反觀港元定期存款息率已穩步升至4厘甚至5厘，令收息股及公用股今年曾遭全線拋售，不少投資者都寧蝕讓手上股票做定期存款收息以求「有覺好瞓」。不過物極必反，港股市場多隻收息股股價回落後，現時收益率已回升至7厘以上，甚為吸引。記者分析港股多個港股板塊後，根據5大原則選擇了4隻「中字」收息股，它們收入穩定兼年年派息，收益率平均達9厘或以上，值得投資者考慮。惟散戶需留意美國加息潮未完，若加息升幅不放緩，恐令定期存款息率再度狂升，令收息股有機會再大跌致持有人「賺息蝕價」。故較安全的投資收息策略，可能是把定期存款配合收息股，力求平衡。而買收息股時也宜分注及分散投資，以減低個股風險。

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好的收息股，一般有五大要求。第一，收息股的收益率（每年可收股息/股價）要高於定期存款，即是一年回報要超過5厘；第二，必須年年派息，派息金額亦要穩定；第三：收息股從事業務要有增長或收入穩定，以保障股價及派息；第四：收息股管理層最好曾承諾未來一段時間的派息比率或派息金額不會低於某數字，以提高投資者的信心。第五：收息股身處的行業，不宜位於監管風暴的風眼，免股價無辜受累。此外，港人買港股收息勝於美股，因持有美股人士要繳付三成的股息稅。而為求穩定，一些動輒受監管措施打擊甚至可能債務違約的高息股如內房股也盡量避免。

綜觀而言，以下是4隻收益率超過9厘的收息股，但純供讀者參考。因投資者必須緊記任何股票股價可升可跌，故切勿集中資金投資任何單一股票包括收息股，入市也宜分注進行，免不幸於高價買入大量貴貨。

（1）及（2）電訊業收息股：中移動（0941）及中國電信（0728）
在近年的監管風暴中，綜觀中國多個行業，以國企為主的電訊業一直較為穩健，因其用戶人數及收入都獲得保證，不受疫情影響，也不存在外國競爭或割喉式減價戰。此外，中國電訊企業的主要市場為內地，即無論美國如何向中國「開火」，也難干預國內電訊公司的盈利。

故此，主要大行近月幾乎全部都推薦買中移動（0941），因其收益率達9厘，它今年以來亦逆市升近一成，是少有股價未有大跌的港股。此外，中移動（0941）除了年年派息更曾作出承諾，指由2021年起3年內派息比率將提高到7成或以上，加強了投資者的信心。

另一隻值得考慮的電訊業收息股是中國電信（0728），同樣年年派息的它收益率達10.6厘，較中移動還要高。而且中國電信今年股價表現亮麗，累計升幅逾26%，故近日亦獲得不少股評人推薦。不過中國電信並非藍籌股，流動性不及中移動。

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（3）能源類收息股：中海油（0883）

石油類股票向來都派高息，但最大問題是波幅甚大，因其盈利與國際油價息息相關。不過烏俄戰爭暫未有結束迹象，國際油價難暴跌，全球油公司包括港股中的「三桶油」的最新盈利都創高峰。若要再仔細比較，收益率逾18厘的中海油（0883）值博率應較高，事實上今年港股暴跌之際，中海油股價今年以來卻累升逾4成半，成為表現最佳的藍籌股，吸引不少大戶入市。

值得考慮持有中海油收股息的另一原因，是中海油今年1月曾宣布，2022年至2024全年股息支付率預計將不低於40%；無論公司的經營表現如何，全年股息絕對值預計不低於每股0.7元，故派息甚為穩陣。不過中海油同樣只適宜作為收息股投資組合的一部分，散戶應避免單一重倉持有此股，以免油價忽然大跌時時損失慘重。

（4）內銀股：中國銀行（3988）

內銀股一直都是高息股，可惜的是其股價近年跌多升少，不少長者或大戶都「賺息蝕價」。不過重磅內銀股之中，以中國銀行（3988）近年股價較為平穩，它過去3年雖累跌16%，但今年僅跌約2%，在內銀股只中算是跌幅較小。而且隨著股價下跌，它現時收益率已近10厘，加上年年派息，故若投資者有一些資金適合長線投資，其實亦可考慮分注酌情買入中國銀行或其他內銀股。惟如前文所述，要小心賺息蝕價的風險。

除了上述4大「中字股」可收取高息之外，其實尚有另一些收息股可供讀者考慮：

（A）公用股：港燈（2638）
港燈（2638）的派息金額較為穩定，現時收益率達6厘，高於中電及煤氣，故亦值得投資者考慮。不過現時定期存款息率也高達5厘，加上港燈今年以來股價大跌逾3成，傷了不小散戶的心，故是否值得買入收息，宜自行衡量。

（B）香港房託基金：陽光房地產基金（0435）及置富產業信託（0778）
相對於高風險的內房股，不少人認為本地的房託基金如陽光房地產基金（0435）及置富產業信託（0778）較穩陣，而且其收益率分別達7.6厘及7.4厘。不過加息潮下，上述兩房託基金像公用股一樣今年都經歷暴跌，累計跌幅逾2成，故究竟是否信任房託基金去作為其中一種收息工具，必須小心考慮。