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【核酸退場 成藥起飛】內地人搶購常用成藥 山東新華製藥受惠 急升200%

【核酸退場 成藥起飛】內地人搶購常用成藥 山東新華製藥受惠 急升200%

Investment
By thomas.chan on 13 Dec 2022
Digital Editor

內地12月5日起放寬防疫政策放棄動態清零,輕微症狀病者留家中隔離,令可退燒鎮痛止咳的「看門口」成藥生銷量大增。其中山東新華製藥(0719)主力製造的解熱(退燒)鎮痛藥「布洛芬片」,獲國務院列入成為「新冠感染者居家治療常用藥參考表」,其股價連升5天,繼昨日暴漲53.8%,今晨開市後曾再大升3成,一度創17元的上市股價新高,單是12月份已累升逾2倍。不過翻查資料顯示,山東新華製藥主力生產的布洛芬其實只是普通的非專利解熱鎮痛消炎藥,而國內有超過500間藥廠獲准生產布洛芬產品,加上山東新華製藥派息少,收益率只有1.2%,是否值得追捧存疑。有分析師亦認為,現價有其他中資醫藥股更值博(詳見下文)。

核酸檢測退場,令成藥銷量起飛,山東新華製藥股價近日大升。Photo from BusinessFocus

而山東新華製藥今晨大漲29.8%至17元高位後,升幅即大幅收窄,至正午收市報14.2元,升幅僅餘8.4%,故今日才高追的散戶恐中伏。不過若早具慧眼在12月1日以5.16元收市價買入此股,以今日17元高位計,累計升幅達2.3倍,獲利豐厚。事實上,散戶亦必須留意,中國醫藥股及疫苗股對國內的監管措施及美國的制裁極為敏感,升跌幅度驚人,風險極高,故必須有心理準備。像曾被投資者熱炒的新冠疫苗概念股包括康希諾生物(6185)、復星醫藥(2196)、中生製藥(1177),今年以來累計跌幅達52.4%、26.2%及17.6%,令不少投資者損失慘重;但假若在本月初買入這些股票如復星醫藥,至今的升幅已逾一成,故入市時機極為重要。

今次股價升浪,是緣於12月5日中國多個省市突然宣布放寬防疫措施,其後中國政府再公布新十條,等如宣布動態清零告終,令全國進入「疫情居家防控新時期」。這意味內地未來將有大量新冠輕症患者留家隔離,故家用的新冠病毒防治藥物的市場需求急劇增加,因不少內地人爭相購買退燒藥、治喉痛咳嗽及止鼻水的藥物「看門口」,以確保若自己或家人中家居隔離時不會無藥可服。至12月8日,國務院聯防聯控機制公布了《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》,供國民提供了健康參考。

內地龍頭藥廠之一新華製藥(香港上市公司為山東新華製藥)表示,公司生產的布洛芬(退燒鎮痛)、對乙酰氨基酚(止咳止啖)、阿司匹林(退燒)、氯雷他定(止鼻水)、西替利嗪(止鼻水)等藥物均在上述「參考表」內。新華製藥在微信公眾號更指出,正在全力保證市場供應。公司稱,新華製藥正積極配合國家防疫政策有關要求,生產車間多條智能化生產線開足馬力,加班加點生產布洛芬片、維生素C片等市場急需藥品,全力保障市場供應。港股山東新華製藥股價遂連升5天,昨日股價更單日大升53.8%至13.1元,今日曾再創17元股價新高。

分析師聶振邦認為山東新華製藥近日已升逾2倍,暫不宜高追。Photo from BusinessFocus

值得留意的是,近日掀起最強搶購熱的其實不是布洛芬,而是由中國自主研發的退熱鎮痛藥「連花清瘟膠囊」,其零售價一度據報由30至大漲2.4倍至102元,生產此藥品的以嶺藥業更有意拓展產品線,包括研發含連花清瘟成份的口罩甚至是內衣褲,似是前途無量。但散戶蜂擁買入在內地上市的以嶺藥業(2603.SZ)後,股卻不似預期,今晨股價更不升升跌4.2%,反映醫藥股炒賣之難。

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華盛証券分析師聶振邦則認為,內地放寬防疫封控措施令居民自行購買對抗新冠藥物需求急增,所以上述山東新華製藥的利好消息,早已刺激股價上揚,港股由12月7日至今已見五連升,A股 (0756.SZ) 更於最近七個交易日,有六日升停板,今日也不例外。

不過聶提醒,要留心今日山東新華製藥開市後不足五分鐘雖曾高見17元,但急升近三成後便低走,現於14元水平,升幅降至不足7%。加上它最近五個交易日已累升逾2.3倍,市賬率亦已超過2倍,較市值同是接近100億港元的藥品股一般為1.20倍以下,顯示山東新華製藥股價明顯偏離了合理水平,故建議待股價回落至12元以下再考慮進場為佳。

至於其他的醫藥及疫苗概念股,聶振邦指復星醫藥現股價介乎25至25.5元之間,市賬率約1.40倍,較山東新華製藥的低約三成,加上股價處於今年9月水平,而山東新華製藥現價較9月的卻已高出接近2.3倍,可見復星醫藥仍處於較吸引的水平。他估計復星醫藥股價本月餘下日子可上望28至29元,進取者可考慮現價進場;謹慎者可待股價於23.5至24元之間再部署進場。

凱基證券亞洲投資策略部主管溫傑指出,內地上周三公布10項優化防疫新措施,包括無症狀及輕症確診者或密切接觸者可居家隔離。同時,國務院聯防聯控機制發布《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》,新華製藥生產的布洛芬、對乙酰氨基酚、阿司匹林、等藥物能減輕發熱以及流鼻涕症狀,因此均在目錄內。受惠藥物搶購潮,山東新華製藥(0719)股價急漲。但此類股票通常純粹用作短線炒作,現時才追入風險極高。

溫傑補充,最近升得比較多的居家隔離藥品股除了山東新華製藥外,還有雙黃連口服液概念股福森藥業(1652),以12月6日收市價(10項優化防疫新措施公佈之前一天)起計,近日最高位升逾8成,兩者均有共通點,就是市值較小,所以容易炒起,相反,同樣在常用藥參考表榜上有名的藥品相關股同仁堂國藥(3613)及石四藥(2005)則只錄輕微升幅,可見市值大(近一百億)的股票較難炒上。若以相同概念去尋寶,市值不大,而升幅未至於太離地(即有可能仍有水位)的股票,有現代中藥集團(1643),其股價高價曾升至$0.67,幾日內漲逾3成,但相比山東新華製藥及福森藥業的升幅仍有一段距離,惟投資者需留意此類交易只屬短線操作,風險不小,操作時要小心。

Text by BusinessFocus Editorial

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