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爛尾樓停供潮波及 碧桂園5日瀉26% 境內債跌5成停牌 十多間內銀強調「風險可控」

爛尾樓停供潮波及 碧桂園5日瀉26% 境內債跌5成停牌 十多間內銀強調「風險可控」

Investment
By thomas.chan on 15 Jul 2022
Digital Editor

爛尾樓停供潮」在內地如燎原之火,轉眼波及全國18個省超過150個已停工及瀕爛尾樓盤,小業主紛紛聯合起來宣告「停供房貸」,有大行估計有斷供風險的貸款或高達2萬億人民幣。雖然逾十間內銀均已發出公告聲稱斷供風險「可控」,但未能平息信心危機,內房內銀股價連日齊下跌。不少沒有爛尾樓的大發展商亦無辜受累,像碧桂園(2007)的股價今日已是連續5天下跌,累計跌幅達26%,它發行的一款境內債今晨更曾暴跌5成致一度停牌。

爛尾樓停供潮影響市場信心,碧桂園連日下跌。Photo from BusinessFocus

今日跌幅最大的主要內房股,包括碧桂園、雅居樂(3383)及龍湖(0960),三者收市分別下跌8.6%、7.6%及6.2%。不過它們其實跌得無辜,恍如「黑狗當食、白狗當災」。因出現「停供房貸」風波的內地爛尾樓其實與上述公司近乎無關,而是多牽涉一些債務沉重並已停牌的內房股如中國恒大、佳兆業、中國奧園及世茂等。

現時碧桂園情況較糟,似瀕臨股債雙殺,因它5日內累跌了26%,今日更是表現最差的藍籌股,單日大瀉8.6%至3.31元的52周低位。其國內公司債亦失去支持,其中一款「19碧桂03」今晨價格即暴跌5成,一度在上交所盤中停牌,至下午3時27分才復牌。碧桂園的境外美元債亦普遍下挫,其中2031年到期美元債(面值1美元)價格下跌1.4美分至32美分;2027年到期美元債,亦跌1美分至33美分,即只及原價三分一。

內地不少樓花停工瀕爛尾,小業主遂發起停供以爭取地盤復工。Photo from BusinessFocus

其實超過十間已上市的內銀已分別發出公告,強調「爛尾樓停供潮」導致的風險規模小,整體上「可控」,但四大內銀今全線下跌1%至1.6%,反映市場乏信心。據高盛的估算,民企內房涉及斷供風險的貸款介乎2萬億至2.4萬億元人民幣。野村則預期,相關不良貸款最多涉及2萬億元人民幣,並預期監管機構及地方政府很快會出手干預,以防止社會不穩。

值得留意的是,一直被視為「韭菜」的內地爛尾樓花小業主,今次竟能透過集體行動即事先宣告「停供樓貸」以圖迫使內地當局採行動,確保爛尾樓能復工,情況如挑戰政府,極為罕見。但微博至目前為止,仍罕有地包容大部分相關言論及報道,未有為維穩而大規模刪帖,顯示官方態度暫仍是同情相關小業主。不過內地民眾對買樓的信心已受打擊,不少人更直言以後只會買現樓,不會買樓花,免誤中爛尾樓陷阱。

Text by BusinessFocus Editorial

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