爛尾樓停供潮波及 碧桂園5日瀉26% 境內債跌5成停牌 十多間內銀強調「風險可控」

「爛尾樓停供潮」在內地如燎原之火，轉眼波及全國18個省超過150個已停工及瀕爛尾樓盤，小業主紛紛聯合起來宣告「停供房貸」，有大行估計有斷供風險的貸款或高達2萬億人民幣。雖然逾十間內銀均已發出公告聲稱斷供風險「可控」，但未能平息信心危機，內房內銀股價連日齊下跌。不少沒有爛尾樓的大發展商亦無辜受累，像碧桂園（2007）的股價今日已是連續5天下跌，累計跌幅達26%，它發行的一款境內債今晨更曾暴跌5成致一度停牌。

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今日跌幅最大的主要內房股，包括碧桂園、雅居樂（3383）及龍湖（0960），三者收市分別下跌8.6%、7.6%及6.2%。不過它們其實跌得無辜，恍如「黑狗當食、白狗當災」。因出現「停供房貸」風波的內地爛尾樓其實與上述公司近乎無關，而是多牽涉一些債務沉重並已停牌的內房股如中國恒大、佳兆業、中國奧園及世茂等。

現時碧桂園情況較糟，似瀕臨股債雙殺，因它5日內累跌了26%，今日更是表現最差的藍籌股，單日大瀉8.6%至3.31元的52周低位。其國內公司債亦失去支持，其中一款「19碧桂03」今晨價格即暴跌5成，一度在上交所盤中停牌，至下午3時27分才復牌。碧桂園的境外美元債亦普遍下挫，其中2031年到期美元債（面值1美元）價格下跌1.4美分至32美分；2027年到期美元債，亦跌1美分至33美分，即只及原價三分一。

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其實超過十間已上市的內銀已分別發出公告，強調「爛尾樓停供潮」導致的風險規模小，整體上「可控」，但四大內銀今全線下跌1%至1.6%，反映市場乏信心。據高盛的估算，民企內房涉及斷供風險的貸款介乎2萬億至2.4萬億元人民幣。野村則預期，相關不良貸款最多涉及2萬億元人民幣，並預期監管機構及地方政府很快會出手干預，以防止社會不穩。

值得留意的是，一直被視為「韭菜」的內地爛尾樓花小業主，今次竟能透過集體行動即事先宣告「停供樓貸」以圖迫使內地當局採行動，確保爛尾樓能復工，情況如挑戰政府，極為罕見。但微博至目前為止，仍罕有地包容大部分相關言論及報道，未有為維穩而大規模刪帖，顯示官方態度暫仍是同情相關小業主。不過內地民眾對買樓的信心已受打擊，不少人更直言以後只會買現樓，不會買樓花，免誤中爛尾樓陷阱。

Text by BusinessFocus Editorial

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