戰爭阻礙春耕 糧食危機殺到 烏俄戰的真正黑天鵝

上月24日，俄羅斯全面入侵烏克蘭，引發國際金融和大宗貨物市場震動。如今，莫斯科閃擊推翻烏克蘭政府的計劃已基本破滅，西方制裁似乎也沒有引發想像中的引發俄羅斯經濟奔潰，政治動亂。至於戰場上，烏俄雙方轉入戰略相持狀態，戰線3星期以來沒有明顯變化，反倒是關於談判與和平協議的消息不斷傳出，似乎戰事已利空出盡。但這樣的判斷部分偏離了實際情況，也低估了一個核武大國參與大規模戰爭的影響。

首先是戰爭局面並非穩定，而是悄然向對烏克蘭有利的一方改變。原本俄軍十拿九穩的東南部馬里烏波爾包圍圈，烏克蘭軍隊已頑強抵抗10餘天；而在首都基輔西北側，俄軍8個營級戰鬥群，合共近萬人的精銳部隊，卻反被烏克蘭截斷後路包圍。在現代戰爭中，一支軍隊如果戰損超過25%，戰鬥力便會斷崖式下降，甚至出現士氣崩潰。而根據英美官方和民間智庫的判斷，俄軍前線目前已有約1萬餘人陣亡，接近3至4萬人退出戰爭，接近俄軍兵力的20%，離紅線頗為接近。

Photo from BusinessFocus

這些對俄羅斯悲觀的判斷不僅來自西方，也來自俄羅斯自家。東烏頓涅茨克人民共和國的前防長斯特列爾科夫，便多番指出：俄羅斯戰前儲備已久的職業軍人，已在長期相持戰爭中被消磨殆盡，新加入戰場的大多是民兵和訓練極為有限的義務役軍人。相比之下，烏克蘭方面則獲得西方持續不斷的軍事援助，幾乎每個基層士兵都配發了反坦克或防空武器。除此之外，美國也已對波蘭、丹麥等東歐國家派兵進入烏克蘭「維和」開綠燈，僵持戰局隨時有可能倒向俄軍全面潰敗。

外界對這種情況發生時，俄羅斯可能的應對策略擬出多套劇本：從危害最小的「俄羅斯發動內部政變驅逐普京政權」，到危害最大的「普京為逆轉戰局擴大戰爭規模，使用生化武器或核武器」。如果情勢朝後者發展，區域戰爭將不可避免升級為全面戰爭，現有的歲月靜好也必然被打破。

另一方面，戰爭對國際能源和糧食安全的影響才剛剛浮現。戰爭開始時，市場普遍擔心俄羅斯作為大能源出口國捲入戰爭，勢必威脅能源供應：因此無論是石油或天然氣價格都出現明顯上浮。但隨後市場逐步認識到，能源價格升極有限：一方面，OPEC成員國已逐步在增產問題上鬆口，加緊補齊俄羅斯10%的市場份額；與此同時，美國頁岩油雖然開採成本高昂，但當油價長期維持在百美元每桶以上時，仍是暴利行業，因此限制了油價無底線上揚。石油輸出國擔心頁岩油重新攪亂一池池春水，也不會容許油價過於高昂。相比能源，烏俄戰爭造成的糧食危機則嚴重得多。最近，印尼營多面因為烏克蘭停止向該國供應小麥，已出現缺貨危機，但這只是危機開始。

Photo from BusinessFocus

俄羅斯和烏克蘭兩國每年供應國際糧食市場1/3的小麥，其中以埃及、印尼等發展中國家為主要市場；根據歷史經驗，糧食供應量每下降10%，會引發價格60至120%不等的上浮，給發展中國家民眾帶來巨大負擔。而且糧食產量和耕作週期與土地掛鉤，不比工業產品或能源，可以根據需要在短時間內增產或減產。以烏克蘭為例，由於戰爭印象，東部大部分地方土地勢必錯過今年春耕，那麼秋季的小麥產量就會不可避免大幅降低，沒有任何補救措施。即使戰爭維持相持，也會給全球民眾帶來巨大的苦難。

卓憲文

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。