【天象測股市】分析師以天干地支預測股票 江西證券局批：結論不科學

去年10月，中國國盛證券分析師劉富兵以天干地支來研究股票走勢的一篇研報在網絡上廣泛流傳，引發網友熱議。江西證券局12月30日發函約談劉富兵，批評其利用天干地支紀歷分析股票市場走勢的研究方法不專業審慎，研究結論不客觀科學。

研報存在三大問題

江西證券局指出，劉富兵撰寫的《天干地支在擇時中的應用初探》存在三大問題，包括該研報未按法規要求製作，且未向國盛證券申請入庫、審核、發佈而私下外傳，導致媒體廣泛轉載；研報未經國盛證券審核，未進行登記、備案，將研究報告提供給特定第三方；利用天干地支紀歷分析股票的研究方法不專業審慎，結論不客觀科學。這些行為已違反《發佈證券研究報告暫行規定》第八條、第九條、第十條和第十一條的相關規定，當局為此對劉富兵採取監管談話的行政監管措施。

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與此同時，江西證監局也對國盛證券採取出具警示函的行政監管措施。當局認為，此事件反映國盛證券未對員工行為以及員工研究產品進行有效管理。《天干地支在擇時中的應用初探》在網上流傳也導致聲譽風險，造成惡劣影響，反映出公司在應對該輿情事件的過程中，未對聲譽風險進行有效識別與評估，未採取有效措施防範化解風險。

《天干地支在擇時中的應用初探》文章內容主要利用陰陽五行，估測股市起伏，根據天干地支分析出股市上漲年份以及在甲子、丙寅時段A股的走勢。在研報文末風險亦聲明，報告觀點全部基於歷史統計和量化模型。國盛證券當時曾對此回應，內容並非研究所正式對外發佈的研究報告，不涉及投資建議。

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監管當局加強規範

近年市場上頻流傳玄學證券研報，引發內地監管局的重視。據內媒統計，截至去年12月26日，各地證監局針對研究所的違規情況已發出八份監管函，其中涉事的證券商包括國元證券、中泰證券、興業證券、申萬宏源、國信證券等。

對此，監管當局對券商研報發佈的合規性要求趨嚴。去年5月，中國證券業協會修訂了《發佈證券研究報告執業規範》、《證券分析師執業行為準則》，進一步完善研究報告的質量管控，以及對分析師發表言論管理等多方面的規則，另外也就發佈證券研究報告業務自律管理和證券分析師聲譽風險管理提出更嚴格要求。

Text by BusinessFocus Editorial

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