【美聯儲局】金融大蕭條後首次向銀行全面限制 美聯儲禁止銀行派息和股票回購

新冠肺炎疫情的影響之下，全球經濟發展低迷，未來的不確定可能會導致美國大型銀行承受巨大壓力和損失。美國聯邦儲備委員會（FED）於25日宣布，命令33家大型銀行停止派息並暫停股票回購，此措施將至少持續至第三季度。這也是金融大蕭條以來，美國首次向大型銀行發布的全面限制措施。

美聯儲早前宣佈年度壓力測試分析時指出，雖然銀行目前表現處於良好狀態，但是假設經濟復甦下出現最壞情況，疫情二次打擊經濟，失業率將飆至19.5%，美國可能會出現W型復甦。這些大型銀行便會遭受嚴重不良貸款損失，或蒙受高達7000億美元的虧損。因此，美聯儲命令大型銀行包括摩根大通（NYSE:JPM）、富國銀行（NYSE:WFC）和美國銀行（NYSE:BAC）等暫停股票回購計劃和限制向股東派息至第三季度。部分美國大型銀行也早在第二季度，自願停止股份回購。股票回購普遍佔銀行業資本開支的70%。

此外，美聯儲將對大型銀行進行更深入的細緻審查，並要求銀行在未來幾個月需提交新的開支計劃報告，以確保銀行體系資本仍有足夠資金來應付經濟衰退最壞的狀況。美聯儲負責監管事務的副主席Randal Quarles表示，預計銀行將繼續謹慎管理資本活動和流動性風險，並在經濟復甦存在重大不確定的情況下，支持實體經濟。

隨著這項消息公開，銀行股在閉市後的盤後交易下跌，其中高盛（NYSE:GS）盤後跌4%，富國銀行和美國銀行分別跌3.5%和2.1%。

同日，在限制派息和禁止股票回購的消息發布前，美聯儲業曾發公告表示，美國五個聯邦監管機構包括，貨幣監理署（OCC）和美國聯邦存款保險公司（FDIC）已批准對「沃爾克法則」（Volcker Rule）進行放寬修改。

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該新法案將允許華爾街銀行通過基金結構從事大量投資交易、對允許的交易內容提供更清楚的規定、並取消了銀行在和其附屬機構進行衍生品交易時所需的保證金要求。當此項消息公布後，美股三大股指曾一度全線飆紅，銀行股的漲幅最為明顯。

在2008年的金融海嘯衝擊美國經濟以後，前美國總統奧巴馬採納了美聯儲前主席Paul Volcker的建議，於2010年啟用「沃爾克法則」。該法則是為了防止銀行不負責任的自營性質交易行為而引起金融危機，被認為是美國金融監管法案中最有影響力的改革內容之一。

然而在金融海嘯之後，美國銀行業抱怨「沃爾克法則」過於複雜且難以遵守。因此在特朗普上任之後，特朗普與監管人員持續放寬「沃爾克法則」的監管力道。但也有部分人認為，修訂版的「沃爾克法則」很有可能讓金融體系再次面臨風險。

Text by BusinessFocus Editorial