【郭思治專欄】環球股災波及,大市創兩年以來新低

【郭思治專欄】環球股災波及,大市創兩年以來新低

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By郭思治on12 Mar 2020

目前冠狀疫症正不斷蔓延,繼南韓及日本後,連中東,歐洲以至美國亦開始出現確診個案,其中以伊朗及意大利之情況最嚴重,但目前市場之焦點已放在美國身上,因美國一年之GDP達20億美元,其中70%是來自內部消費,可以預見的是,一旦疫症在美國境內爆發從而出現封城的話,定必打擊民眾外出消費的意欲,一旦消費受制,美國之經濟定必受衝擊,正正是因為此原因,資金持續大舉離市避險,由於資金不斷抽離,導致美股出現多年以來少見的跌幅,道指自2月12日之歷史高位29568點開始之回跌,至3月11日低位23328點止計,在短短一個月內,累積之跌幅已達6240點或21.1%,單以跌幅計美股該已技術上已開始步入熊市,再從走勢上看,由於道指已跌穿去年6月3日之低位24680點,故目前較具防守性之支持據點已退守至21712點。

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除疫症所帶來之衝擊外,國際油價急挫亦同樣帶來隱憂,因以目前國際油價已跌至30美元一桶計,一眾開採頁岩油的美國公司均難以經營,因平均開採成本為45美元以上,即賣一桶便蝕一桶,更甚的是,相關頁岩油開採公司所發行之債券可能會違約,因欠銀行之貸款亦可能無力償還,從而令貸款銀行需作大額撥備,亦即是說,事件可能會引發金融市場之信貸危機,面對上述兩個突發事件,特朗普可能會束手無策,簡單點講,疫症既可能打擊消費意欲及信心,故即使減息亦無補於事,另外,國際油價之急回,理論上是無扭轉局勢的辦法,既然如此,難怪美股跌完又跌,因市場之避險心態是暫不會變。

再看港股,受外圍股市不斷急跌所累,港股當不能獨善其身,大市自踏進3月份後,整個反覆續尋底之形態不但未變,且情況更似越來越差,直到執筆一刻止計,本月恒指暫是由5日之高位26805點跌至12日早市之低位24117點,即在短短6個交易日內已急挫2688點,論跌幅當不算少,惟由於恒指已跌穿2019年之低位,8月15日之24899點,同時亦跌穿2018年之低位,10月30日之24450點,故不但代表整個大市已一舉跌穿2個重要支持據點,更甚的是,大市已創兩年以來之新低,亦即表示自2018年1月29日歷史高位33484點開始之回跌,技術上已開始呈浪低於浪之形態。

郭思治專欄

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另外,自踏進2020年後,大市已連續3個月呈先高後低之弱態,1月恒指是由20日之高位29174點跌至31日之低位26295點,月內之下跌波幅為2879點,2月恒指是由17日之高位28055點跌至28日之低位25989點,月內之下跌波幅為2066點,到3月份,暫時是由5日之高位26805點跌至12日早市之低位24117點,即月內之下跌波幅暫為2688點,單從上述資料看,整個大市幾乎是屬一面倒下跌,而期間出現之反彈亦祗屬急跌後之技術後抽而已,嚴格而言,每次技術後抽均為消耗性反彈,即更多之資金會因搏反彈而被綑綁。

面對目前之困局,投資者最好是盡量保留現金,靜待另一次中期低吸良機,持貨輕身者當可續持盈保泰,因殺傷力有限,惟持貨偏重者如沒做風險管理,目前當需承擔一定心理壓力矣。

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Text & photos: 郭思治

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