【雲狄股評】美股是牛是熊還看11月尾

【雲狄股評】美股是牛是熊還看11月尾

Investment
By雲狄 on 08 Oct 2019 Senior Digital Editor

美股10月初經歷嚇人一週,猶幸標指週線終以超長下影線收盤於2,950點上方,VIX週線則見超長上影線。根據過往經驗,VIX衝高後無論日線或週線見較長上影線,通常代表美股短線見底。而10月2日低點在時間上亦屬於週期密集(三月、四月、半年、八月、九月、一年及十五月)區域。

VIX週線圖
Photo from investing.com

關於美股是否出了大頂的問題,筆者最近有新看法:無論是牛是熊,11月尾後見真章。不知大家是否記得,美股在2014-2016年曾橫行22個月,當時標指一直受制於2,100點,及至英國脫歐後突破,再於特朗普當選後完成後抽,隨後出現一年多的單邊升浪。

美股自2018年1月至今,其實亦處於橫行狀態(雖然高低位差距非常大),標指較當時高點2,873點沒有真正上升。若複製上文提及的22個月時間,美股將會於11月尾結束橫行走勢爆邊。

標普500指數週線圖
Photo from investing.com

筆者很好奇22個月的時間在美股過去是否重演過,於是翻查美股過去二十年週線圖,發現它曾多次出現!此22月週期跟筆者經常分析美股的15月週期不同,通常對應一些較次要的高低點,而非大頂大底。例如大家會發現,22個月亦跟美股在2011-2013年的橫行時間吻合。

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個人現在對美股審慎樂觀:翻查歷史,美股在千禧年及1973年的築頂過程較長,但頂多一年半左右,而且不會不斷破頂。美股現已橫行超過一年半,期間不斷破頂,不太像熊來了。

標普500指數週線圖
Photo from investing.com

然而,個人亦打算伺機減持美股倉位(全是指數三倍ETF),寧願將資金投放於中資股。上證50指數及中資醫藥、內需股今年的表現讓筆者明白來日方長,牛市想贏錢不一定要重倉美股、高槓桿,無謂將自己置於巨大風險之下。另為防萬一,假如美股真的出了大頂及港股跌穿兩萬五千點(慢熊三大C浪劇本),筆者會用金礦股ETF(GDX)及港股淡倉進攻。

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Text by 雲狄,BusinessFocus Editorial

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