【BF專欄】強積金資產比例：還是覺得香港最好

By Lawrence Fong on 17 Jun 2019

遊走於不同金融行業，喜愛研究和拆解理財產品，近年特別關注強積金市場動向。分析的工作令寫作變成習慣，自設Facebook 專頁The Incomes談論保險計劃，強積金，黃金。作為百姓的一份子，明白到除了柴米油鹽外，生活上還有種種財務開支，保險，強積金，不同投資計劃。要做到持家有道，便需要一點理財知識及技巧，盼望分享能令黎民對理財有多一份了解，做到「自己資產自己理」。

強積金一向希望藉著多元投資以降低整體投資風險，令市民可以將「退休儲備」這些雞蛋能夠放在不同的籃子裡。不過，以港元為貨幣單位的強積金，在爭取投資海外市場的回報時，同樣有機會面臨貨幣風險。今天我們一齊來看看強積金的投資選擇是如何多元化?同時了解一下有多少香港人會活用這個多元平台，願意投資於香港以外地區。

積金局上週公佈了至5月底的強積金最新統計數字(見圖一)，核准成份基金的數目為476，佔比最多的是混合資產基金(209)，其後是股票基金(162)，總共佔了基金總數目的78%。而根據2019年3月的強積金計劃統計摘要資料，61%的強積金資產是投放在本港區內，排第二的北美洲只有16%，第三的歐洲10%。投放於香港的資產比例次序分別是38%股票，14%存款及現金，和11%債券證券。

如果要於每個基金類別當中細分比例(見圖二)，投資集中香港的情況會顯得更清楚，進取的股票基金中有70%是投放於本港市場，反觀同樣成熟的歐美市場加起來只佔不足20%。而防守性較高的保守基金和保證基金就更為「專注」於本港，投資比例分別是100%和80%，可見較為保守的基金本來就不會太過投資於海外，以減低風險;同樣地保守的打工仔亦不太考慮外地的投資選擇，寧願將資金留在較為熟悉的本港。混合資產基金和債券證券基金在多元化的層面上就相對地較為出色，主要原因是混合資產基金的定位是將資產打散在各地，將風險分散之餘亦能吸納海外成熟市場的回報，所以混合資產在歐美的投資比例能夠高達48%，以多元化來說是做得最好。債劵市場方面，由於香港在這個市場一直不算活躍，加上不少強積金計劃設有亞洲或環球債劵基金，投資分佈會較為分散。以匯豐強積金智選的環球債劵基金為例，投資於香港的百份比就只有2.7%;而友邦強積金優計劃中的亞洲債劵基金，香港的佔比則有26.59%。

從統計數據當中大家可以見到，即使強積金計劃本身有多元投資及有效分散風險等功能，但論及實際參與率上其實不高，證明香港市民普遍都會以港元資產為投資單位。除了香港股票市場素來不乏強勁的升值潛力外，港人對港元這個與美元掛鉤的貨幣有著信心相信都是原因之一。但現時環球市場波動，港股亦大上大落，在分散風險的立場看，直迫本港外匯儲備總額(1萬2千億)，約9000億的強積金資產中有超過60%集中在單一市場，其中有一半以上更是投資於股票市場，的確是有值得擔令人心的地方。所以大家需要不時留意自己的資產分配會否過於集中，令投資風險上升。