【一觸即發?】過去十年全球債務漲50%急增至62萬億美元,標普稱別怕:08年危機不會重演

【一觸即發?】過去十年全球債務漲50%急增至62萬億美元,標普稱別怕:08年危機不會重演

Finance & Property
By BusinessFocus on 13 Mar 2019

美國2008年的次按危機觸犯全球金融海嘯,多個地區受到衝擊,不少國家用盡方法救市。標準普爾發昨日表報告,指過去10年來全球企業、政府及家庭負責暴漲50%,但其系統性風險卻沒上次金融危機那般壞,標普強調:「下一次危機的情況不會像08年那麼差。」

Internet
Photo from Internet

標普於報告指出,截至 2018 年 6 月為止,全球企業、政府及家庭負債已膨脹至 178 萬億美元,較10年增加了50%;當中政府負債的增長大幅上升,達62.4 萬億美元,增長率為77%。標普分析師 Terry Chan 稱:「今時今日全球債務比 10年前還要高很多,風險也更大,因政府、企業及家庭都承擔更為沉重的債務。」他續道:「雖然下一次金融危機是無法避免,但我們不相信情況會像08年那樣般差。」

Internet
Photo from Internet

報告解釋,因為這次負債主要是以政府為主,不像上一次民間負債大增,導致樓市崩潰及引發嚴重經濟衰退,就以中國為例,由於不少華企都是從國內融資,一旦有違約蔓延,北京政府便會介入及阻止,故相對上能降低違約風險。標普更指出:「即便槓桿增加,正因為西方國家的強勢貨幣令投資者對相關債券充滿信心,也減少違約問題蔓延。」

雖然危機嚴重程度或會比08年低,但標普仍然警告因率極低關係,很多投資者過去10年來大量湧入非傳統固定收益及投機性資產等,這類資產的流動性較差且波動也更大,在金融危機爆發時會陷入恐慌及遭凍結。

Internet
Photo from Internet

然而,即便債務水平大幅度增加50%,但債務對GDP比率僅由 2008 年6月 208% 上升至 2018 年 6 月的 231%。此外,家庭變得較為保守,美國家庭債務過去由1萬億美元增加至15.3萬億美元,升幅為7%,但實際1年少於1%;歐元區家庭負債也僅增加4%至34.7萬億美元。

Internet
Photo from Internet

標普較為憂慮的領域是公司債,特別是信用評級較低者,全球企業債務過去10年來增加51%,至23.8萬億美元,但「BBB」信評公司債(等級接近垃圾債券)卻較2008年膨脹了 170%。有分析擔心,那些淪為垃圾信評的公司債會在難以取得融資下,觸發違約問題。

 

資料來源:CNBC

Text by BusinessFocus Editorial

BusinessFocus現長期徵稿。歡迎各投資界、商界人士、來稿交流對各種經濟、投資、物業、商業議題的獨特看法。如蒙投稿,請寄 [email protected],另請附上不多於100字個人簡介及近照一張。 文章一經採用將由BusinessFocus編輯部潤飾,更會開設個人專欄。

Follow Instagram: businessfocus.io


Share to Facebook