庫房每年15億稅收見財化水！政府急煞停籃球博彩合法化 涉「預測市場」爭議 這究竟是甚麼？

庫房見財化水？特區政府突然叫停原定今年9月推出的籃球博彩計劃，市場對此大感意外。去年立法會才通過相關條例草案，估計每年可為庫房進帳約15億元稅收，惟當局如今卻因一個名為「預測市場」（Prediction Market）的新興概念而緊急煞停。究竟這個令政府寧願放棄鉅額收入亦要優先研究的「預測市場」是甚麼？為何竟成合法籃球博彩的障礙？

預測市場全球交易量飆升

所謂「預測市場」，是一種顛覆傳統博彩邏輯的投機交易平台。與馬會或外圍設有「大莊家」開盤不同，這類平台沒有中央莊家，而是純粹由用戶之間互相對賭。用戶可就政治、經濟、體育等事件的結果買賣合約，合約價格會隨事件發生的概率實時波動。在最終結果揭曉前，用戶可隨時平倉離場。

據民政及青年事務局數據，此類平台2025年全球交易量高達640億美元（約4,992億港元），較2024年的160億美元激增3倍；每月交易量由2024年初不足1億美元，暴增至2025年底逾130億美元，當局預計2030年每月交易量將再增5倍，其中逾4成與體育相關。

主流平台包括Kalshi及Polymarket，後者於2024年準確預測特朗普勝出美國總統大選，備受關注。今年2月，兩平台總交投量創下175億美元（約1,371億港元）新高。 

然而，平台具全球性及匿名性，部分運用區塊鏈，監管困難。今年1月有帳戶押注委內瑞拉總統馬杜羅下台，單日獲利逾40萬美元，引發內幕交易疑雲。2月以色列更起訴兩名人士，指控他們利用機密情報在Polymarket軍事市場落注圖利。這種高度不確定性及潛在的跨境非法操作，正是促使港府緊急踩下煞車掣的核心原因。 

煞停籃球博彩的三大考量

既然籃球博彩法例已於去年獲立法會通過，為何政府仍選擇在臨門一腳時煞停？綜合官方解釋，港府的顧慮主要建基於3大防禦性考量。

首先，當局憂慮合法博彩反而成為非法市場的「引路者」。民青局指出，現階段推出籃球博彩，或會吸引公眾關注新興的、賠率更高的「預測市場」平台，反而助長非法賭博，未能起到打擊外圍之效。

其次，急需釐清法律灰色地帶。預測市場的運作模式模糊了「金融衍生工具」與「非法賭博」的界線。例如美國納斯達克（Nasdaq）已向美國證券交易委員會（SEC）申請推出掛鈎指數的二元結構產品，這類對賭結果的合約究竟屬證券交易還是非法外圍？現行法例明顯存在監管真空，若管理不善極易被不法資金利用。

最後，政府須堅守「不鼓勵賭博」的政策底線。民青局強調，在監管機制未臻完善、風險尚未完全可控的情況下倉促推新博彩項目，或向社會釋出錯誤信號。作為負責任政府，必須先深入研究，確保公眾利益不受損害，在條件成熟前停止推行。 

庫房每年15億稅收落空

政府煞停籃球博彩，對馬會及庫房收入影響深遠。馬會早前委託顧問調查顯示，單計2023年，本港非法籃球博彩投注額已達700億至900億元。馬會原本預期，開設合法籃球博彩後可從非法渠道奪回3至4成投注額，每年為庫房帶來約15億元稅收。

對於政府突然叫停，馬會回應稱「尊重政府的決定」，願意配合相關工作，將等待當局就牌照申請作出進一步指示。換言之，這項原定最快於今年9月NBA新賽季開鑼時推出的新業務，目前仍未有具體時間表。

有分析指出，事件反映政府在博彩政策上陷入兩難：一方面，合法博彩被視為打擊外圍的有效手段；另一方面，「預測市場」等新興平台令監管更趨複雜。立法會議員林琳認為，政府先暫緩計劃、做好全面評估，體現穩健謹慎的施政作風，只有先做好風險評估及健全監管機制，才能確保各類風險可控。

Text by BusinessFocus Editorial

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