【華爾街殺豬盤？】Bitcoin驚天腰斬震散全城！「特朗普效應」一年後光環盡碎，1小時蒸發500億！投行揭大戶驚人陰謀，港人「接火棒」變大戶提款機？

曾幾何時，無數香港人深信加密貨幣是抗通脹、甚至實現財務自由的「救生圈」，但如今這場美夢正變成血淋淋的夢魘！隨著「特朗普效應」發酵一年後徹底失靈，比特幣價格從約12.6萬美元的歷史高位，近乎「腰斬」至目前約6.6萬美元的水平 。資金大逃亡背後，究竟是市場自然回調，還是華爾街機構精心佈局的超級「殺豬盤」？當不少散戶還在連登討論區高呼「逢低吸納」，投行數據卻無情地揭示了一個殘酷真相：散戶可能正淪為大戶套現的提款機，在高位承接大戶沽出的巨額加密幣，即是「接火棒」！

1小時蒸發逾540億港元！幣圈變「港人墳場」？

要數風暴中最惹人爭議的痛點，絕對是去年10月極度血腥的加密市場崩盤 。不僅是散戶大遷徙的導火線，更是一場教科書級別的「割韭菜」行動 。據數據顯示，此次崩盤共清算逾160萬名以槓桿交易的投資者，整體蒸發倉位超過190億美元。最恐怖的是，其中逾70億美元（折合超過540億港元）竟在短短不到一小時內灰飛煙滅 。

試想像，540億港元足以買起香港多少幢指標屋苑？「閃電式」的財富大轉移，精準得令人心寒。不少香港網民質疑，這種極端波動根本是掌握海量籌碼的巨鯨與造市商互相配合，刻意造市，將盲目追逐「特朗普紅利」的散戶一網打盡。當你在苦等反彈，大戶其實早已金蟬脫殼。

投行機構揭秘：資金正瘋狂「散水」

華爾街的數據不會說謊，大戶的底牌已經掀開。做市商 Wintermute 援引摩根大通的最新報告指出，自2024年底以來，散戶資金正持續向股票市場轉移 。過去三個月，現貨比特幣 ETF 遭遇近30億美元淨流出 。這意味著連原本被視為「護城河」的傳統金融資金也在急急腳跳船。

Wintermute 首席執行官 Evgeny Gaevoy 殘酷地指出，加密貨幣如今已淪為「眾多具有相似波動特徵的風險資產之一」，不再享有任何獨特地位 。比特幣相對於納斯達克的已實現波動率比值持續下行，在2025年上半年更一度跌破2倍 。當炒幣的波幅與炒美股科技股相差無幾，港人為何還要承受那種隨時「拔插頭」歸零的極端風險？

散戶大反擊：AI 武裝上陣，棄「盲盒」投實業

為何資金不惜一切代價逃離？除了被跌怕了，更深層的原因是散戶找到了更好的戰場。

報告點出一個關鍵，AI 工具的普及，讓散戶在有盈利支撐的股市中更具分析優勢 。有了 AI 幫手篩選靚股、分析財報，散戶在美股市場終於有了「知情決策」的底氣 。相反，加密資產至今依然缺乏公認的估值框架 。面對幣圈的無底「盲盒」，越來越精明的投資者選擇拒絕再玩這個由少數人操控的零和遊戲。

後市展望：比特幣恐陷「無盡陰跌」？

面對資金大抽水，投行對加密貨幣的後市展望並不樂觀。Pantera Capital 投資組合經理 Cosmo Jiang 明確指出，散戶的投機注意力已經轉移 。數據顯示，黃金、白銀、量子計算及其他主題 ETF 正迎來資金湧入，單是黃金主題 ETF，同期就狂吸資金逾200億美元 。

失去散戶這個「最可靠燃料」後，比特幣未來極可能陷入漫長的「陰跌」格局。在缺乏實質企業盈利支撐下，只要機構大戶停止托盤，市場流動性將進一步枯竭。昔日「幣圈一日，人間一年」的暴富神話，恐怕在未來一段很長時間內都難以重演。

Text by BusinessFocus Editorial

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