「國會女股神」投資有啟示？佩洛西 2026 年增持什麼股份？如何三招鎖定利潤兼投資未來？

美國眾議院前議長佩洛西（Nancy Pelosi）最後一次向美國國會遞交最新財務披露，向市場示範如何在高位進行了「汰弱留強」與「槓桿延展」操作。透過減持數千萬美元的科技龍頭，如 Apple、NVIDIA等鎖定獲利，同時將資金無縫轉向 2027 年到期的長期看漲期權（LEAPS，Long-Term Equity Anticipation Securities），在維持AI與雲端運算板塊持倉的同時，同步邁入電力股Vistra與金融股等防禦性標的。

回到 2026 年初的最新申報，佩洛西採取了顯著的「獲利了結」策略。在 2025 年底美股續創新高之際，佩洛西賣出了約 4.5 萬股 Apple（AAPL）股票，同時也減持了部分 NVIDIA 與 Amazon 的現貨股票。此舉反映出在經歷兩年波瀾壯闊的牛市後，佩洛西開始採取紀律化的風險管理，將帳面盈利轉化為實質現金，並透過向捐贈基金捐贈股份來優化稅務支出。

執行期權：AI盈利先止賺

這次申報的另一大重點是「執行期權」。佩洛西在 1 月 16 日正式行使了多項於 2025 年布局的看漲期權（Call Option），以極低的行權價將合約轉為普通股持股，例如NVIDIA 的 $80、Alphabet 的 $150。值得注意的是，她同時執行了電力能源巨頭 Vistra（VST）與 AI 醫療公司 Tempus AI（TEM）的期權，顯示出佩洛西的布局已從單純的晶片層面，延伸到了支撐 AI 運算的「電力基礎設施」以及 AI 在醫療領域的具體應用，投資邏輯層次分明。

以小搏大：押注 2027 年的長線保險

儘管減持了現股，佩洛西並未看空市場。相反地，她將資金「滾動」到了更遠的未來。申報資料顯示，佩洛西新買入了一系列到期日為 2027 年 1 月 15 日的長期看漲期權（LEAPS），標的鎖定 Apple、NVIDIA、Amazon 等龍頭企業。這種操作策略極其精明，因為佩洛西利用較少的資本維持同樣的倉位，既能在短期內規避高估值帶來的波動風險，又能確保自己不會錯過2027 年前可能出現的科技新一波升浪。

踏足金融提升防禦力

除了科技股，這次名單中罕見地出現了金融資產管理公司聯博（AllianceBernstein, AB）的 25,000 股買入紀錄。在市場處於歷史高位、波動率可能加劇的背景下，配置具備穩定股息與資產管理能力的金融股，顯示出其組合正朝向更均衡、更具防禦性的方向調整。

從政壇鐵娘子到「國會女股神」

佩洛西之所以被公眾神格化，並非因為她的政治頭銜，而是其家族投資組合那令人咋舌的獲利能力。雖然佩洛西多次強調，所有的投資決策皆由其丈夫、投資專家保羅·佩洛西（Paul Pelosi）獨立操作，但兩人的投資節奏總能精準踩在政策與產業爆發的交匯點上。

根據追蹤機構 Unusual Whales 的統計，佩洛西家族在 2023 年的投資回報率高達 65%，遠超標普 500 指數的 24%；而在 1987 年至 2024 年的國會生涯中，其股票回報率竟累計超過 16,930%。

最經典的案例莫過於 2023 年底對 NVIDIA（輝達）期權的重倉埋伏，精準捕捉了隨後而來的 AI 世紀大行情。這種連華爾街頂級基金經理都望塵莫及的戰績，讓散戶們將佩洛西的財務申報視為「通往財富的密碼」。

最後的申報？時代落幕的預告

這次 2026 年 1 月的申報之所以引發轟動，背後還有一個關鍵原因：佩洛西已於 2025 年 11 月正式宣布，將不再參加 2026 年的國會改選。

這意味著隨著她在 2027 年初卸任，她將不再受到聯邦法律（如《股票法案》STOCK Act）的約束，必須公開披露每一筆交易。對於全球跟單的投資者來說，這份申報很可能是「女股神」公開生涯中的最後幾次、甚至是最重要的一次戰略指引。

Text by BusinessFocus Editorial

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