減息預期升溫 怎保障退休錢罌？ 香港打工仔應如何部署強積金策略？

近期在 Jackson Hole 的發言與接踵而至的經濟數據，令市場對貨幣政策的預期有所轉向。美國聯儲局主席在講話中釋出更明顯的降息空間，使市場快速將今月降息的機率調升，並帶動長短期債券收益率與股市波動。

事實上，美國勞動市場持續放緩，加強市場對9月減息的預期，就業在上月顯著放慢，非農新增僅約 22,000 人，失業率亦回升至約 4.3%，進一步加大貨幣政策由緊轉鬆的不確定性，亦鞏固了美聯儲降息的理由。這類宏觀變化也會通過資產價格與收益率傳導，對強積金（MPF）資產配置產生影響。

上述宏觀觀察亦反映在本地的強積金表現：根據BCT數據，8月25日（8月22日Jackson Hole年會後首個交易日）錄得自6月以來第三高的基金轉換紀錄。當日「BCT 中國及香港股票基金」單日淨流出金額，幾乎等同8月1至22日累積淨流入，但隨後四個交易日該基金再錄淨流入。數據反映不少MPF成員其實相當積極管理自己的退休投資，若忽視自己的MPF戶口，可能會錯過市場帶來的機遇。

對於職場各位打工族，面對利率與經濟週期轉向，管理MPF四大注意事項:

1）由於預期市場會較為波動，成員需多加留意強積金戶口結餘，留意所投資的基金近期走勢與大市是否接近。

2）避免過份集中投資於某一地區基金，應採取分散投資策略，避免個別市場的波動大幅影響投資組合價值。
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3）如對未來波動性感不安，可按個人風險承受程度，適當配置部分資金到較保守投資，如債券基金或債券比例較高的混合資產基金。

4）⁠今年年初至今，各大市場均錄得一定程度升幅，投資者可考慮進行重置投資組合(re-balancing)以鎖定利潤。

在貨幣政策由緊轉鬆、就業數據出現分化的環境下，維持長期紀律、關注費用與分散風險，比試圖於某一瞬時入市更為重要。財富管理亦應以長期穩健為本，定期評估風險承受能力。

彭永東（Joseph）

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